​​Индикатор Баффета мигает ярко красным Любимый индикатор Уор | InveStory

​​Индикатор Баффета мигает ярко красным

Любимый индикатор Уоррена Баффета, указавший в конце 90-х годов на скорый крах пузыря доткомов, обновил исторический максимум. На прошлой неделе его значение достигло 228%, что говорит нам о серьёзной переоценённости рынка акций США.

Индикатор работает крайне просто и рассчитывается как отношение общей стоимости фондового рынка США (Russel 5000) к ВВП. В прошлом он своевременно указывал на проблемы на рынке и хорошо предсказывал будущую доходность рынка. К примеру, 70е и 80е годы показали отличную 10-летнию доходность во многом благодаря тому, что капитализация рынка была более чем вдвое меньше экономики, оставляя достаточный запас для роста. Для сравнения - в начале 2000х индикатор достиг пика (график ниже), а затем наступил кризис дот-комов, результат которого хорошо известен. Сейчас мы находимся на самых высоких уровнях за всю историю наблюдений, что никогда не предвещало ничего хорошего.

Однако, прежде чем вынести окончательный вердикт, стоит рассмотреть причины столь высокого значения, ведь индикатор находится в "опасной зоне" ещё с начала прошлого десятилетия при этом рынок с тех пор движется исключительно в сторону Луны.

Причина столь высоких значений кроется в монетарной политике. С одной стороны, мы видим сверхнизкие ставки, толкающие инвесторов к акциям. С другой, все проблемы рынка банально залили деньгами. Многочисленные исследования указывают на то, что без печатного станка рынки бы и близко не подошли к таким значениям. Около 40% всех долларов в мире были созданы с начала 2020 года, большая часть которых теперь осела на рынке акций. Достаточно лишь взглянуть на график корреляции роста S&P500 и мировой ликвидности.

Ключевым вопросом остаётся – как долго правительство будет продолжать поддерживать рынок? Бесконтрольное раздувание денежной массы и беспроцентные долги не могут длится вечность. Рано или поздно инфляция даст о себе знать, так как огромная масса денег со временем начнёт перетекать из биржи в реальную экономику и ставку придётся поднимать, а станок хотя бы временно притормозить.

Сейчас мы можем наблюдать невероятный оптимизм (жадность) на всех рынках. Но от одной крайности до другой один шаг, и свёртывание поддержки имеет все шансы таковым стать.

Тем не менее, несмотря на существенный отрыв от экономики, индекс S&P 500 утроился за 10 лет, что напоминает нам известную истину: "Рынок может оставаться иррациональным значительно дольше, чем вы сможете оставаться платёжеспособным". Нам же остаётся продолжать наблюдать за развитием событий и аккуратно подбирать только самые лучшие истории.

Все наши сделки в прямом эфире: @investory_private_bot

#IS_аналитика