Стоимостное инвестирование в наше время (часть 3) В предыдущи | InveStory

Стоимостное инвестирование в наше время (часть 3)

В предыдущих постах мы разобрали, что такое стоимостное инвестирование и какие акции подойдут для такого подхода. Сегодня мы поделимся нашим взглядом на главные преимущества и недостатки этой инвестиционной стратегии.

Меньший риск. Стратегия предполагает инвестиции в акции с низкими мультипликаторами. Стоимостные компании часто стоят дёшево из внутренних или внешних проблем, таких как некомпетентный менеджмент или высокая конкуренция. Как результат, дешёвые компании слабее реагируют на движения на рынке, так как инвесторы ожидают от компании худшего и заранее закладывают эти риски в цену акций. Но если компании удаётся справиться с трудностями, акция получает мощный импульс для роста, что и даёт прибыль инвесторам.

Потенциал для высокой прибыли. Низкие мультипликаторы дают возможность воспользоваться «двойным двигателем роста». Успешные стоимостные акции выигрывают не только от роста доходов компании, но и от значительной переоценки этих доходов, что выливается в высокую прибыль, которая невозможна в компании с изначально высокими мультипликаторами. Все сверхуспешные бизнесы, когда-то находились в разделе value и их невероятный рост основывается именно на этом принципе.

Спокойствие. Окно покупки для стоимостных активов значительно больше, чем в случае с историями роста. Процессы переоценки нередко занимает недели, а то месяцы, что оставляет гораздо больше времени на детальное изучение активов и принятие хорошо обдуманного решения. К примеру, Apple стала одной из самых прибыльных идей 2010х, но при этом в 2013 множество инвесторов были скептичны относительно её будущего, что дало внимательным инвесторам около года для детального изучения идеи.

Сложная для понимания. Как известно, дьявол кроется в деталях. Чтобы найти интересные недооценённые компании нужно глубоко погрузиться в цифры, понять все глубинные процессы в компании, что потребует обширных знаний бухгалтерии и финансового анализа, что не подходит для начинающих инвесторов.

Долгосрочный метод. Стоимостные идеи обычно строятся на ожидании переоценки стоимости компании. Проблема в том, что никто никогда не знает сколько времени это займёт. Акция может висеть в боковике многие месяцы даже при положительных новостях, и многие просто не дождутся результатов своих предсказаний, даже если они в итоге правы.

Требует усидчивости. Стоимостные портфели характеризуются постепенным, а не взрывным ростом. Такие портфели редко захватывают громкие, популярные истории, вроде Tesla или Netflix, так они переоценены рынком почти все время. Большая часть бизнесов в вашем портфеле будут скучные медицинские или финансовые компании, которые трудно назвать яркими бизнесами, что приводит к банальной скуке, и многие инвесторы рискуют закрыть свои позиции раньше времени.

#IS_образование

Узнать о value компаниях которые понравились аналитикам InveStory и реальные сделки в прямом эфире: @investory_private_bot