ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ (30-05-2022) Портфель составлен исхо | INVESTOR

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ (30-05-2022)

Портфель составлен исходя нашего из базового сценария, согласно которому в 2022 году сохраняется устойчивый рост экономики на уровне 2,5–2,8%.
Проблемы в цепочках поставок сохраняются, но постепенно разрешаются к концу года.

Инфляция достиг пика по итогам марта (8,5%) и будет снижаться в течение года. В 4 кв. 2022 г. инфляция может опуститься ниже 6%. Ждем ставку ФРС на уровне 2,5–2,75% к концу следующего года.

Мы отдаем предпочтение фактору «стоимости» (45%) в формировании портфеля с фокусом на устойчивые к инфляции и защитные сектора.

Акции «роста» остаются важной категорией портфеля на фоне сильных отраслевых трендов (преимущественно в технологическом
секторе).

Низковолатильные бумаги и акции с характеристиками «качество» занимают в сумме 27% портфеля: ожидаем, что в условиях высокой неопределенности, инфляции и ужесточения ДКП они могут выглядеть лучше рынка.

Подробно - во вложении.