Почему важно выбирать компании с эффективным менеджментом для | ИнвестОратор

Почему важно выбирать компании с эффективным менеджментом для долгосрочных инвестиций?

При выборе акций очень важно детально изучить бизнес компании, так как вы покупаете именно его часть, за счет роста бизнеса - растут и котировки акций.

Давайте на примерах рассмотрим действия менеджмента в разных компаниях и дадим свою субъективную оценку

AT&T (#T) — дивидендный аристократ с дивдоходностью 7,2%, но акции этой компании не нужны инвесторам, потому что менеджмент совершил ряд плохих поглощений, потратил деньги акционеров и оставил компанию с самым большим долгом в мире.

В 2015 году компания поглотила оператора спутникового телевидения DirectTV за $49 млрд, с 2017 оператор начал терять подписчиков и сейчас оценивается в $16 млрд.

В 2018 году был поглощен медийный конгломерат Time Warner за $85 млрд и долговая нагрузка увеличилась до $180 млрд - это нонсенс для акционеров. Time Warner не генерирует стабильного денежного потока, как расплачиваться и где вообще логика?

Apple (#AAPL) — самая догорая компания в мире, Тим Кук проводит дружественную по отношению к акционерам политику. У компании самый большой байбек в мире, но делается он за счет выпуска облигаций.

Менеджмент поставил себе всего одну цель – делать байбек и с ростом котировок акций получать крупные бонусы, например, в 2020 году Тим Кук получил бонус - акции Apple на сумму $279 млн.

Чтобы быть справедливым, акционеры тоже получают рост котировок акций и выигрывают от такой стратегии, но в последствии компания останется с долгами.

Лично мне, приятно инвестировать в те компании, которые направляют большинство прибыли на развитие бизнеса.

Как показывает практика, цена акций - всегда движется за денежными потоками, которые генерирует компания. И если потоки растут, значит акции будут расти вместе с ними.

А если видите, что котировки отстают от денежных потоков, внимательней изучите бизнес, возможно вы смотрите на будущую ViacomCBS (#VIAC).

#ИнвестОбразование