Три акции по цене одной ( = ) На днях Илон Маск написал в | Нирвана: все про опционы

Три акции по цене одной ( = )

На днях Илон Маск написал в Твитере про 458 уточек из парка, чем взбудоражил неокрепшие умы своих инвесторов.

Дело в том, что 1374:3=458, а 1374$ - цена, по которой прошел предыдущий сплит акций Tesla.
Некоторые предположили, что это - намек, и при цене акций Tesla 1374$ прозойдёт новый сплит 3:1.

Не будем сейчас углубляться в загадочные послания племени Маска. Рассмотрим сплит для опционов, а именно, как на этом заработать или успешно слить счет.

Для инвесторов сплит - это, в целом, позитив, ведь на новостях о сплите акции обычно растут. Это связано с тем, что бумаги становятся доступнее и, как следствие, ликвиднее. Но что, если Вы предпочитаете покупать не сами акции, а Call опционы на них?

По логике здесь все так же просто. Был у вас один контракт (на 100 акций), после сплита их будет три (на 300 акций), а цена исполнения (или страйк) снизится втрое. В частности:

1 колл со страйком 1380 после дробления в соотношении 3:1 превратится в 3 колла со страйком 460.

НО! Здесь есть нюанс, о котором вас ни эмитент, ни биржа, ни брокер не предупредят. Он состоит в увеличении риска.

Поясним на примере. 
Допустим, что Вы, ожидая роста акции, купили 1 Call опцион на TSLA. А теперь предположим, что после сплита цена акции компании упала на один доллар с 460$ до 459$. Тогда с учетом дельты контракта вы получите следующий результат:

До сплита:
1 TSLA Call 1380 с дельтой 0,5 при падении цены на 1$ даст:
(-1$ х 0,5) х 100 акций = -50$
После сплита:
(-1$ х 0,5) х 300 акций = -150$

+ Не стоит забывать про повышенные комиссионные при досрочном закрытии позиции.

Окей, как успешно слить счет - понятно, но как на этом заработать?

В 2019 уважаемые парни из Йельского университета провели исследование и доказали на исторических данных, что после сплита волатильность в этих акциях растет.

Кроме того, они указали на один из способов извлечения выгоды. Все до банального просто - достаточно купить стредл по акции прямо перед сплитом. Следует напомнить, что покупка стредла предполагает покупку Call опциона и Put опциона на одном страйке и с одинаковой датой экспирации. Стредл должен приносить прибыль, если волатильность акции выше, чем ожидал рынок, поэтому сие действие и называется «покупкой волатильности».

После тестирования одной из версий этой стратегии профессора обнаружили, что она приносила в среднем 15% в течение 40 торговых дней после дробления акций, или более 100% годовых.

Польза:
- Календарь ближайших сплитов
- Описание стратегии Стредл