Часть 1. Брокеры-Кухни (в хорошем смысле) против DMA-брокеров | Нирвана: все про опционы
Часть 1. Брокеры-Кухни (в хорошем смысле) против DMA-брокеров
Условно: Robinhood против IB
В то время, как наступила эра торговли с нулевыми комиссиями, трейдеры на собственном горьком опыте выясняют: что они получают, если не приходится платить ничего?
От сбоев в торговле и задержек с подтверждением до ужасного исполнения ордеров - весь спектр удовольствия проявляется в периоды повышенной волатильности.
Типичные дисконтные брокеры обычно взимают плату за сделку (или предлагают торговлю без комиссии). Клиентам разрешено размещать рыночные ордера, лимитные ордера и несколько предварительных ордеров.
Хотя платформы имеют разные «навороты», они не позволяют прямую маршрутизацию заявок, что означает, что все заявки по умолчанию автоматически маршрутизируются внутри компании.
Ордера направляются брокеру до того, как поступят на рынок (небольшая, но важная деталь). Дисконтные брокеры могут продавать поток заявок различным третьим сторонам и / или торговать против заявок клиентов.
Поскольку эти брокеры обслуживают в первую очередь долгосрочных инвесторов, это не представляет особой проблемы. Инвесторы, как правило, менее чувствительны к скорости исполнения и ценам исполнения (в разумных пределах). Для этих инвесторов экономия на комиссионных затратах того стоит, а вот трейдерам требуется серьезный контроль над своими заявками. Здесь и выходят на сцену брокеры с прямым доступом к рынку.
Брокеры прямого доступа к рынку (DMA) — это специализированные брокеры, которые позволяют клиентам управлять маршрутизацией своих заказов. Клиенты обычно имеют доступ к маркет-мейкерам, сетям электронных коммуникаций (ECN), биржам и альтернативным торговым системам (ATS).
Трейдеры, использующие брокеров DMA, могут выбирать место назначения своих заявок или использовать алгоритмическую интеллектуальную маршрутизацию.
Брокеры DMA взимают базовую комиссию за сделку и / или за акцию в дополнение к сквозным комиссиям и / или скидкам в зависимости от выбранного маршрута и ценового лимита ордера . Эти брокеры обслуживают активных трейдеров, которые придают большое значение ликвидности и прозрачности в своей торговле.
