Как собрать идеальный портфель Идеальный портфель — штука ин | Инвест Институт

Как собрать идеальный портфель

Идеальный портфель — штука индивидуальная. Например, одному нужна максимальная доходность и он на высокий риск закрывает глаза, другой же, наоборот, ему будет некомфортно с высоким риском и он готов пожертвовать доходностью, чтобы спокойно спать.

Из портфельной теории сформировался метод распределения активов или Asset Allocation. Это метод выбора долей классов активов с целью задать ожидаемые характеристики целому портфелю. Или, если проще: какие активы и в какой пропорции будут в портфеле, такой будет примерный уровень доходности и риска портфеля.

Исходя из целей и ограничений инвестора можно выделить:
консервативное (100% облигации|0% акции, 80% облигации|20% акции)
сбалансированное (60% облигации|40% акции, 50% облигации|50% акции, 40% облигации|60% акции)
агрессивное (20% облигации|80% акции, 0% облигации|100% акции)

Зная уровень доходности портфеля мы можем рассчитать сколько нужно инвестировать и как долго для того, чтобы накопить определенный капитал. К слову, большинство американцев таким образом и формирует свою накопительную часть пенсии.

Данный подход используется не только индивидуальными инвесторами, но и профессионалами из-за своей эффективности. Причем эффективность подтверждена исследованиями. Например, в 1986 году было проведено исследование, задачей которого было выявить что больше всего влияет на доходность портфелей: выбор отдельных бумаг, выбор времени входа и выхода (тайминг) или распределение активов, т.е. пропорции этих активов в портфеле. Авторы оценили инвест портфели 91 пенсионного фонда и пришли к выводу, что:

выбор отдельных бумаг определяет 4% доходности
выбор времени входа в рынок определяет 2% доходности
распределение активов внутри фонда определяет 94% доходности.

Позже, один из крупнейших провайдеров индексных фондов Vanguard, повторил исследование и получил те же самые результаты.