Стоит ли рассчитывать на альтернативные валюты? Сейчас мног | ИНВЕСТОР

Стоит ли рассчитывать на альтернативные валюты?

Сейчас много разговоров про валюты дружественных стран (или хотя бы просто не вражеских), как про альтернативу доллару, евро, фунту, иене и шв. франку. В условиях наложенных извне и изнутри ограничений, резко вырос интерес к юаню и гонконгскому доллару. Минфин с ЦБ хотят делать интервенции, чтобы ослабить рубль, но доллары и евро покупать нельзя, поэтому смотрят на юань.

Чтобы судить о реальном положении дел, взглянем на статистику торгов на Мосбирже, в динамике до начала СВО и после.
1 февраля 2022 года объём торгов парой с юанем (CNYRUB) был в 332 раза меньше, чем парой USDRUB.
1 июля объём торгов парой CNYRUB уже в 43 раза меньше, чем USDRUB. Т.е. прогресс налицо, но отличия от объёмов доллара равно измеряются десятками раз.

февраля объём парой с гонконгским долларом (HKDRUB) - в 540 тыс. раз меньше, чем USDRUB и в 15 раз меньше, чем казахским тэнге. К 1 июля объём HKDRUB вырос в 254 раза и превысил объёмы тэнге. По количеству сделок (1-1.5 тыс./день) - больше, чем фунт, иена и турецкая лира вместе взятые. Но HKD все ещё числится в разделе "прочие валюты", ближе к концу списка.

Из-за низкой ликвидности, у альтернативных валют большие спреды и разница с мировым рынком. Так, пара USDHKD торгуется на форексе по 7.85. HKD/RUB на Мосбирже 8.00. При курсе USDRUB = 55+, курс HKD/RUB на нашей бирже на 12-13% выше, чем к доллару. Поскольку гонконгский доллар привязан к американскому, "снаружи" он останется +/- в существующих границах. А на Мосбирже разница в цене будет сохраняться, пока в стакане не появится маркетмейкер и на порядок больше ликвидности.

Возможно, что-то изменится с запуском торгов 12-ю первыми бумагами на Гонконге через СПб биржу. Ориентировочно это произойдёт в августе. Но как минимум первое время спреды и разница с глобальным рынком будут большими.

В рамках диверсификации прикупил немного HKD, но пока не тороплюсь с выводами о перспективах.