В ориентированных на Россию фондах заметен приток средств. Ино | InvestFuture

В ориентированных на Россию фондах заметен приток средств. Иностранцы врубили режим "Buy the dip"?

2022 год на российском рынке начался, мягко говоря, не очень. Индекс РТС с начала года упал уже на 20%, растеряв весь прирост, достигнутый в прошлом году.

Но при этом, по данным Emerging Portfolio Funds Research, уже третью неделю подряд в фондах, инвестирующих в российские активы, фиксируется чистый приток денежных средств иностранных инвесторов. За неделю он составил $50 млн, а за неполный январь — $250 млн.

А по данным издания Коммерсантъ, приток в фонды российских акций за неделю стал рекордным почти за 3 месяца и составил около $70 млн. До этого, с ноября по январь, наблюдался чистый отток средств из ориентированных на Россию фондов.

Что заставило иностранцев посмотреть в сторону акций РФ?

На поверхности две основные причины - рост цен на нефть и дивидендной доходности российских акций. Также можно допустить, что приток средств в ориентированные на Россию фонды произошел за счет офшоров: акции российских компаний сейчас сильно просели, и основные мажоритарии торопятся купить их подешевле через аффилированных лиц.

Но не будем спешить с выводами...

Во-первых, поступление средств в фонды и их реальное вложение в российские активы могут быть отделены друг от друга некоторым промежутком времени. Потому приведенные данные о движении средств нельзя рассматривать как индикатор покупки российских акций иностранцами. Очевидно, иностранные инвесторы уже откладывают деньги на покупку российских активов, но, возможно, пока эти покупки еще не начались.

Во-вторых, большая часть этих средств принадлежит спекулянтам, которые в случае ухудшения обстановки могут вывести их так же быстро, как завели.

#IF_макро