Коротко о ситуации на рынках США. Сегодня рынки в штатах бу | InvestDimension
Коротко о ситуации на рынках
США. Сегодня рынки в штатах будут закрыты в связи с национальным праздником - Днем освобождения рабов. Пятницу американцы закрыли в небольшом плюсе (кроме Dow Jones), но для S&P 500 прошлая неделя была худшей с 2020 года. Ужесточение ДКП на фоне возможной рецессией - это кошмар для рынка. Ведь по классике, ужесточать ДКП и повышать ставки очень комфортно в растущей экономике. Но в падающей... Более того, инфляция пока не отступает. А чем выше ставки - тем выше риски рецессии.
А с учетом того, что американская экономика составляет почти 25% от мировой, рецессия в США - это почти что мировая рецессия. Но стоит помнить, что рынок цикличен, как и экономика. Рано или поздно инфляция придет в норму и ФРС начнет снижать ставку и разгонять экономику. И фондовый рынок США вернется к росту!
Стоит ли набирать акции США сейчас? Я бы не стал спешить. Но если доля кэша в портфеле очень большая, еще можно сыграть на отраслях, которые неплохо себя чувствуют в условиях инфляции и высоких цен на энергоносители (энергетика, цветная металлургия, удобрения, продукты питания, даже ритейл и недвижимость). Ну а хеджироваться всегда можно опционами.
Нефть. Цены на нефть в конце прошлой недели упали на 6% до 4-недельных минимумов. Распродажи спровоцировала угроза рецессии и сопутствующего охлаждения спроса на топливо. Еще одна причина - Байден едет в Саудовскую Аравию уговаривать повысить добычу. Но пока на многих рынках нефти и газа наблюдается дефицит и предложение не успевает за спросом. Шансы увидеть нефть еще выше пока есть. Но вот при охлаждении экономики и нефтяных котировок, энергетический цикл устремится вниз и нефть туда же. Стоит задуматься над тем, как это повлияет на российский рынок и рубль.
Теперь про Россию. Сегодня российский рынок растет примерно +0.5% в рублях, а сам рубль укрепляется к доллару.
По индексу происходит консолидация, из которой мы увидим вынос вверх или вниз. Стоит ли сейчас лезть в российский рынок? Я вижу бОльшую вероятность того, что мы уйдем ниже. Тем более, что вопрос с нерезидентами еще не закрыт. Но долгосрочно формировать портфель на 1/4 или 1/3 капитала, можно. Мне нравятся по текущим ценам $NVTK , $SGZH и $AFKS , $ROSN , $LKOH , $SBER и $VTBR , $MDMG . $FIVE , $BELU . Это не полный список. Зачем? Есть вероятность того, что от текущих отметок увидим хотя бы локальное движение вверх. А там можно будет и закрыть позиции.
Если говорить про распределение рублевого капитала, то бОльшую часть я бы сейчас аллоцировал в корпоративные облигации.
Первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов дал интервью Интерфаксу на площадке ПМЭФ, где указал, что оптимальный курс национальной валюты должен находиться на уровне 70–80 руб. за доллар.
«Мы понимаем, что здесь есть и ограничения со стороны инфляции, и ограничения со стороны каналов наращивания внутреннего спроса. Не хочу давать количественных оценок и прогнозов, чтобы не порождать спекулятивные ожидания на рынке. Тем не менее, могу сказать, что и правительство, и Банк России над этой задачей работают, и я надеюсь, что нам удастся ее решить»
Для меня сейчас USD/RUB - это BUY идея. Но прежде чем покупать, подумайте что делать с валютой? Держать в банках РФ? Так себе идея. В наличке будет подъедать инфляция. Инвестировать в акции США через российскую инфраструктуру - тоже ненадежно. Остаются зарубежные брокеры и банки для тех, у кого есть такая возможность.
В криптовалютах тоже спасения не найти (BTC вообще неплохо коррелирует с NASDAQ). Цена BTC опустилась ниже 20 тыс. долларов, важная психологическая отметка, не удивлюсь если увидим и 10 тыс. Биткоин, не имея, по сути, никакой реальной ценности, целиком зависит от спроса и предложения. А спрос сейчас ограничен ликвидностью и ситуацией на рынках. Многие криптопроекты просто схлопываются из-за высокой доли маржинальных сделок. Вот поэтому я и говорил, что не стоит играть с этим более чем на несколько процентов от вашего портфеля.
