7 дешевых акций роста для покупки (GARP) Что такое GARP акц | InvestDimension
7 дешевых акций роста для покупки (GARP)
Что такое GARP акции? Growth at a reasonable price - т.е. акции роста по доступной цене.
Акции GARP сочетают в себе рост и инвестирование в стоимость, объединяя лучшее и снижая риски инвестиций в рост.
В этом посте писал про ON Semiconductor
Здесь писал про Micron
Здесь писал про Olin Corporation
Сегодня поговорим про..
APA Corporation $APA
Акции энергетических компаний показали наилучшие результаты в 2022 году: фонд Energy Select Sector SPDR Fund $XLE вырос на 50% с начала года по сравнению со снижением S&P 500 на 18%. Неплохо после 6ти летного отставания. В период с 2014 по 2020 год индекс S&P 500 вырос примерно вдвое, а $XLE снизился примерно на 5%.
К 2022 году фундаментальные показатели энергетики уже были бычьими благодаря сильному спросу и предложению, которое значительно сократилось во время пандемии. И эта бычья динамика стала еще более заметной после вторжения России в Украину. Этот конфликт только увеличивает спрос на энергоносители в Северной Америке, поскольку санкции против России вступают в силу.
APA - один из крупнейших производителей нефти в Северной Америке. В первом квартале компания производила эквивалент 404 000 баррелей нефти в день, что привело к скорректированной прибыли в размере 1,92 доллара на акцию, что более чем вдвое превышает прибыль на акцию по сравнению с прошлым годом.
По сравнению с первым кварталом 2021 года добыча нефти и природного газа выросла на 4% и 8% соответственно. Но самым большим фактором роста его доходов стало повышение средней цены реализации нефти, которая увеличилась с 59,62 доллара за баррель в первом квартале 2021 года до 100,31 доллара за баррель в первые три месяца 2022 года.
APA также прогнозирует свободный денежный поток в размере 2,9 млрд долларов в 2022 году, исходя из средней цены реализации нефти около 100 долларов за баррель. Эти средства компания направит на погашение долга и возврат денег акционерам.
Например, в прошлом квартале APA погасила долг в размере 1,1 миллиарда долларов и выкупила акции на 260 миллионов долларов. За последний год компания также повышала квартальные дивиденды с 2,5 цента на акцию до текущих 12,5 цента на акцию. Хотя, дивидендная доходность очень низкая, около 1%, в целом, эти шаги являются признаком дисциплинированной управленческой команды, ориентированной на долгосрочную прибыль акционеров.
По мнению аналитиков, с горизонтом в 12 мес, акция должна стоить 54.7$, текущая цена 48.6$. Это апсайд в 12%. Из 26 аналитиков, покрывающих бумагу, 10 дают рейтинг Strong Buy, еще 3 за покупку и только один рекомендует продавать акции.
Forward P/E = 4.9, выглядит очень дешево, но надо понимать, что это циклическая компания. В 2023 году прогнозируют стагнацию прибыли, а после падения нефтяных котировок прибыль может снизиться, а P/E только вырастет.
Из минусов, я вижу некоторый дисбаланс в возврате капитала акционерам. APA направила 95,5% своего совокупного свободного денежного потока за 4 квартал 2021 года и 1 квартал 2022 года на выкуп акций, и лишь около 5% на выплату дивидендов. Если бы APA могла выделить больше избыточного денежного потока на дивиденды, акции, возможно, могли бы привлечь большую группу инвесторов, ориентированных на дивиденды, что могло бы поднять цену ее акций. Что еще более важно, оценка субъективна; Если APA Corporation продолжит свой нынешний темп выкупа акций в значительных объемах, она рискует в конечном итоге выкупить свои собственные акции по завышенной цене, поскольку цена ее акций со временем будет расти.
Кроме того, надо помнить о цикличности энергетических рынков. Кажется, что мы еще увидим взлет нефти вверх. И на нем акции APA могут очень неплохо себя показать. Но главное будет вовремя выйти из этой позиции.
