Инвестиции от противного Или сузим круг Часть1 Помните как в | Биржевой Маклер

Инвестиции от противного
Или сузим круг
Часть1

Помните как в школе на геометрии мы выстраивали доказательство теорем методом антитезиса, когда берутся все вводные данные и путём исключения приходят к логическому решению. Предлагаю применить этот способ в инвестициях

Возьмём за модель консервативный подход, убирая активы с наибольшим риском за скобки поиска, сужая его до необходимых масштабов

Первыми в корзину куда лезть не стоит отправляются такие вкусные, но опасные компании-расписки. Да, иксы там могут быть очень и очень неплохие, учитывая, как низко утрамбовали ГДР/АДР, при условии редомициляции или подобных вариантов решения вопроса, но и проблем полна котомка. Так что - в аут

Следом отправляем компании с иностранным листингом. Пусть на IMOEX торгуются и не их бумажные копии, а самые что ни на есть ценные бумаги, но вероятность какой-нибудь внебиржевой подлянки присутствует. Так что тоже - уберём от греха

Далее, по логике разумных и долгосрочных инвестиций, стоит поискать недооцененку и фундаментально, и технически, поэтому за скобки я вынес товарищей, которые менее всего пострадали в текущей ситуации и торгуются с динамикой выше рынка - это химики и дивидендные богатыри. Там и без нас хорошо, пока что

Посмотрим, что осталось. Кого сильно придавила жизнь, но есть возможность воспрянуть духом и ценой на акции к былым вершинам. По секторам, с небольшими комментариями. Моё личное мнение, никому не навязываю, могу ошибаться

Нефть - Лукойл $LKOH
Самая притопленная бумага из сектора, если смотреть по тому же Грэму - отдают за полцены. Обосновано. Но маячащий в конце года дивиденд, решающиеся проблемы в структуре мажоритариев, растущая нефтедобыча и высокие цены на продукцию - эта совокупность факторов вполне может дать топливо для длительного роста. Конечно, риски санкций, эмбарго и привязка к Европе - не выглядят радужно, но эти болевые точки показали, куда уже могут увести цену, и, если бы они оставались высоковероятными, акция там бы и была. Консервативно по ТА - точка входа у 4400₽, вместе с растущими объемами

Банки - Сбербанк $SBER
Логика весьма практичная - один из главных банков страны из-за санкций не перестал таковым являться, и по мере завершения дивидендного сезона начнёт перетягивать на себя внимание высвободившихся денег, потому как - а) дёшев, б) Греф официально уверяет в скором решении всех проблем и вероятном выходе на положительную динамику по прибыли в следующем году, в) заявленные льготные ипотеки, модернизация ЖКХ и прочие внутренние проекты, оживляющие экономику - банковской системе только в радость. По ТА выше 135₽ - заявка на разворот

Чермет - ММК $MAGN
Уронили заслуженно, но переборщили с глубиной, как по мне, на фоне Северстали и Мордашова. Если планируемые назревшие инфраструктурные проекты наконец-то будут запущены на лозунге "дома надёжнее", компания из долгосрочной идеи - держим и ждём, может развернуться намного раньше и быстрее остальных компаньонов по отрасли ввиду более успешного сочетания факторов - чуть меньше проблем + чуть больше бизнеса внутри страны. Новости от эмитента о локальных успехах в рознице, как и динамика в переориентации на Азию - настраивает на позитив. По ТА с таким падением нужно развернуться дважды - выше 38 выдохнуть, что живы, выше 46 - что растем

Финансы - АФК Система $AFKS
Понятно, что в текущих экономических условиях вложение в инвестиционную компанию, идея, может быть, не самая рациональная. Но. В рукаве - Степь, Биннофарм, Медси, дивиденды от МТС и Сегежи, перспективы участия в стройке всея Руси от Эталона и е-коммерц Озона, ещё байбэк и фундаментальная дешевизна при таком наборе. Соотношение риск/доходность - лучше не придумаешь. Технически могут раскрыть свой квартальный треугольник уже вот-вот. Консервативно стоит смотреть по 14+

Резюмирую ещё раз. Отбирал активы из своего видения надёжности относительно внебиржевых рисков нынешнего времени с перспективой раскрытия недооценки или выгоды от текущей ситуации сроком от двух лет

+3 компании скоро