ПРЕДСТОЯЩАЯ НЕДЕЛЯ НА УОЛЛ-СТРИТ Резкая доходность облигаций, | Invest Sector | Акции РФ и США
ПРЕДСТОЯЩАЯ НЕДЕЛЯ НА УОЛЛ-СТРИТ
Резкая доходность облигаций, рост цен на нефть и стремление Федеральной резервной системы подавить самую сильную инфляцию за четыре десятилетия мешают инвесторам оценивать стоимость акций США, даже несмотря на то, что падение рынка создает потенциальные сделки.
Однако, являются ли они достаточно дешевыми, менее определенно. Волатильность рынка и быстро меняющаяся макроэкономическая ситуация затуманили показатели, которые инвесторы обычно используют для оценки акций, такие как корпоративная прибыль и доходность казначейских облигаций, удерживая некоторых потенциальных покупателей в стороне.
«До тех пор, пока мы не увидим лучшую видимость прогноза по ставкам и прогноз прибыли, справедливая стоимость акций будет немного неуловимой», — сказал Самир Самана, старший стратег по глобальным рынкам в Wells Fargo Investment Institute. Недавно институт начал рекомендовать клиентам снижать фондовый риск и переводить средства в фонды с фиксированным доходом.
Снижение в этом году снизило форвардное отношение цены к прибыли, которое сравнивает его цену с ожидаемой прибылью, до 17,3 с 21,7 в начале 2022 года, что ближе к историческому среднему значению рынка 15,5, согласно Refinitiv Datastream.
Но хотя ожидается, что прибыль S&P 500 вырастет почти на 10% в 2022 году, по данным Refinitiv IBES, некоторые участники рынка сомневаются, что эти оценки сохранятся в условиях растущей инфляции и ужесточения финансовых условий.
Стратеги института Wells Fargo прогнозируют положительный, но замедляющийся рост прибыли в этом году и сокращение в 2023 году, поскольку они ожидают рецессии в конце 2022 и начале 2023 года.
«Мы призываем инвесторов учитывать ситуацию с экономикой и доходами, которые могут быть более сложными… так что не позволяйте обмануть себя тем, что оценки основаны на сегодняшних ожиданиях», — сказал Чад Морганландер, портфельный менеджер Washington Crossing Advisors. , который рекомендует клиентам продолжать недооценивать акции.
Аналитики Morgan Stanley ожидают, что прибыль будет на 3-5% ниже консенсус-прогноза, что позволяет им прогнозировать, что S&P 500, вероятно, увидит «более надежный уровень поддержки» на уровне 3400, что примерно на 8% ниже уровня пятницы, писали они ранее. На этой неделе.
Питер Эсселе, глава отдела управления портфелем Commonwealth Financial Network, советует клиентам постепенно начинать покупать акции, прогнозируя, что избыточное предложение товаров для дома и других потребительских товаров наряду с изменением предпочтений спроса в конечном итоге приведет к снижению цен. «Я просто думаю, что у акций неправильная инфляция», — сказал Эсселе.
