Отдаём предпочтение корпоративным облигациям на фоне сохранени | Инвестиции, Акции, Фондовые рынки

Отдаём предпочтение корпоративным облигациям на фоне сохранения расширенных кредитных спредов. Выпуски крупнейших российских компаний высокого кредитного качества – инструмент первого выбора для консервативного инвестора. Ценовой индекс корпоративных облигаций Московской биржи всё еще на 3% ниже уровней середины февраля.

Первичные размещения корпоративных облигаций возобновились после двухмесячного перерыва. Участие в них даёт возможность зафиксировать привлекательную двузначную доходность на более продолжительный срок, чем предоставляют банковские депозиты, и поучаствовать в росте цен при дальнейшем снижении ключевой ставки.

Ленэнерго объявило дивиденды за 2021 г. Дивдоходность обычек - 4,5%, префов - 14%. Это повышает вероятность выплаты дивидендов другими "дочками" Россетей. Акции компаний Россети Центра и Россети Центра и Приволжья растут на 6-7%, а индекс Мосбиржи электроэнергетики - единственный из отраслевых - в плюсе по итогам дня.

Совет директоров Аэрофлота одобрил допэмиссию акций. Если бы все акции были размещены по текущей цене, компания смогла бы привлечь около 186 млрд руб. РФ может выделить из ФНБ 107 млрд руб. на докапитализацию Аэрофлота. При этом доля государства (57,34%) не должна снизиться по итогам допэмиссии.

Минфин России опубликовал пресс-релиз, в котором сообщил, что средняя цена нефти марки Urals в апреле 2022 года составила 70,52$ за баррель. При этом средняя цена барреля нефти марки Brent в апреле составила около 105$ за баррель. Таким образом, дисконт Brent к Urals в апреле составил рекордные 35$ или треть от цены Brent. Мы видим возможное сокращение дисконта по мере перераспределения потоков нефти в мире.

Интер РАО – входит в Топ-10 России – в 2022 г. планирует увеличить капзатраты на 40,5% до 62,3 млрд руб. Такой рост связан с реализацией проектов по модернизации ТЭС и развитием интеллектуальных систем учета электроэнергии в сбытовых активах. Мы включили Интер РАО в Топ-10 акций России, учитывая, что компания является одной из немногих, объявляющих дивиденды за 2021 г., и находится в хорошем финансовом положении, позволяющем справиться с ростом затрат (денежные средства в руб. 200 млрд против 270 млрд руб. капитализации). https://t.me/invest_ban