​​#САМОЛЕТ Перспективы развития и переоценки стоимости компани | Переход в Инвестиции с Верга

​​#САМОЛЕТ Перспективы развития и переоценки стоимости компании

Сначала пройдемся по основным показателям из отчетов и обсудим перспективы.

1. Чистая прибыль по МСФО за 2021 год составила ₽8,423 млрд, увеличившись на 88,7% по сравнению с ₽4,464 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 54,6% до ₽93,014 млрд против ₽60,183 млрд годом ранее.

2. Объем продаж за 3 месяца 2022 года составил 257,286 тыс. кв. м увеличившись на 47% по сравнению с прошлым годом. В денежном выражении продажи выросли в 2,28 раза до ₽44,866 млрд против ₽19,676 млрд. годом ранее. Денежные поступления увеличились в 2,1 раза до ₽39,64 млрд. Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств снизилась на 0,5 п.п. до 75,9%

3. Ключевая ставка с пиков снижена на 9% + обсуждаются новые правила льготной ипотеки. Все это приведет к дальнейшему росту продаж. по дальнейшим я говорю о перспективе пары лет, а не недели или месяца.

4. Земельный банк дорожает. Стоимость активов группы «Самолет» выросла на 38% до ₽532,9 млрд
Земельный банк компании оценивается в ₽449.7 млрд, при этом капитализация компании сейчас ₽140-150 млрд.

5. Во втором полугодии 2021 года компания значительно увеличила число активов в портфеле: количество проектов выросло на 25% и превысило 60.
Кроме проектов в Московском регионе и Санкт-Петербурге, в портфеле появились участки в перспективных регионах – Екатеринбурге, Ленинградской области. В следующую оценку войдут новые проекты в Тюмени и Владивостоке.

6. Успешное управление большим числом проектов обеспечивается, в том числе, активным развитием цифровой экосистемы: инвестициями в собственные разработки и приобретением технологических компаний. Это дает существенный позитивный эффект в управлении себестоимостью строительства

Выводы:
1. Перед нами акция роста с потенциалом раскрытия стоимости через недооценены активы.

2. Недооценка земельного банка

3. Эффект масштаба и административного ресурса

4. Масштабирование в перспективных городах и оптимизация процессов за счет автоматизации и цифровых технологий

5. Дайте огня если было полезно)


#идея