Спекулятивная #идея в акциях #РУСАГРО (AGRO) под редомициляцию | Переход в Инвестиции с Верга

Спекулятивная #идея в акциях #РУСАГРО (AGRO) под редомициляцию

1. Начнем с отчета
— Чистая прибыль «Русагро» по МСФО за 6 месяцев 2023 года составила ₽13,2 млрд, увеличившись в 28 раз по сравнению с ₽0,47 млрд в предыдущем году.

— Выручка сократилась на 16,3% до ₽106,5 млрд против ₽127,2 млрд годом ранее.

— Рентабельность бизнеса идет вниз - вероятно из-за регулирования цен на продукцию  сектора государством.

— Долг растет, но с обслуживанием пока никаких проблем нет. 

В целом, снижение рентабельности компесируестя льготными кредитными ставками для селького хозяйства.

2. Редомициляция и дивиденд
— Для новичков поясню, на бирже тргуются расписки и по ним дивиденд сейчас выплатить невозможно из-за недружетвенной юрисдикции. После переезда выплатата становится возможной.

— Компания «Русагро» активно работает над редомициляцией, но процесс идет несколько медленнее, чем планировалось, рассказал CFO группы Александр Тарасов. "По срокам - я не хочу ложных ожиданий создавать", - добавил он.

— В отличии от Полиметал (здесь разбор ситуации с дивидендом) , менеджмент Русагро говорит, что они думают о выплате дивидендов текущим акционерам

3. Дивиденд - как основной драйвер переоценки
— В 22 году компания одобрила дивиденд за 2021 год по $1.02 на расписку, но из-за СВО не смогла выплатить

— При текущем курсе это примерно 100₽ - дерджим в уме

— На дивиденд компания направляет 35-50% прибыли по МСФО

— Таким образом, по итогам работы за 22 и 23 годы компания сможет направить на выплаты еще примерно 120-160₽

— Итого 220-260₽ за весь период, но важно понимать что эта выплата скорее всего будет не ранее 2024 года

4. Выводы:
— Компания крепка по балансу и в любом случае интересна в долгосрок.

— Я уже зафиксировал 56% прибыли в июле и сейчас планирую войти в позицию на прибыль от продажи акций #Магнит, когда полностью закрою идею

— Дивидендная доходность в 24 году может составить примерно 20% от текущей стоимости акции

— Риск снижения дивиденда есть, тк компания может направить часть денег на инвестиции в произвоство.


5. По этой ссылке результаты и сделки резидентов клуба по стратегии активного инвестирования САИ

6. Если было полезно и вы ждете новых идей в канале поддержите пост реакцией
_____________________________________
Я никогда никому не пишу в личные сообщения. Так делают только мошенники