​#HHR #market_inside Продолжаем разбор HeadHunter (начало здес | Insider

​#HHR #market_inside
Продолжаем разбор HeadHunter (начало здесь). HHR еще не назвал дату публикации финансовых результатов за четвертый квартал. Поэтому мы пока посмотрим, что хочет увидеть от компании рынок. Выручка должна составить 2,444 млрд руб., скорректированная EBITDA - 1,117 млрд руб, а скорректированная чистая прибыль - 779 млн руб.

Ожидания: рост выручки должен ускориться до +18% г/г после общего восстановления рынка труда в России. Здесь отталкиваемся от заявлений руководства самой компании, которое во время публикации отчета за третий квартал заявило, что рынок покажет двузначный рост в IVкв. EBITDA margin ожидается на уровне 45,0% (рост с 43,1% в 4кв19) обусловлен операционным левереджем.

Ключевые факторы: во время конференц-колл инвесторам важно будет услышать ответы на ряд вопросов:

перспективы на 2021 год от руководства;
комментарии о темпах интеграции с Zarplata;
тенденции роста доходов за квартал;
комментарии по маркетинговой и операционной деятельности (такие показатели, как восстановление объявлений о вакансиях, веб-трафик, приток новых резюме, загрузки мобильных приложений и т. д.) по сравнению с ключевыми конкурентами;
подробности по новой системе монетизации и дивидендам за 2020 финансовый год;
планы в отношении исполнения опциона Skillaz (истекает в июне 2021 г.) и его потенциальной консолидации;
влияние роста самозанятости на рынок труда.

В целом, с момента выхода последнего отчета положение HHR остается стабильным, поэтому долю рынка компания должна сохранить.