​#NLMK #market_update НЛМК сегодня опубликовал хорошие финанс | Insider

​#NLMK #market_update
НЛМК сегодня опубликовал хорошие финансовые результаты за 4 квартал 2020 года, которые немного превзошли консенсус. Приятно удивил размер дивидендов, но обо всем по порядку.

И так, ключевые цифры отчета:

Финансы: EBITDA за 4 квартал составила $890 млн (+16% выше прогноза Интерфакса) на фоне общей внутренней выручки в $2,4 млрд. Это частично объясняется включением начисленного возмещения пошлин на слябы от Министерства торговли США. Начисление на общую сумму $105 млн, включая проценты, было получено 21 января и будет отражено в FCF НЛМК за 1 квартал 2021 года.

Себестоимость интегрированного производства слябов на Липецком заводе составила $205 за тонну (для сравнения, у «Северстали» это 160 баксов).

Сегменты:

Russia Flat продемонстрировало рост EBITDA на 52% кв/кв, до $466 млн, при этом EBITDA margin выросла на 7 п.п. кв/кв, до 26%.

Russia Long продемонстрировало слабую динамику: показатель EBITDA — -14% кв/кв, до $32 млн. Между тем, EBITDA NLMK USA стала положительной (+$10 млн, исключая начисление $97 млн), тогда как NLMK Dansteel осталась в минусе $4 млн. EBITDA горнодобывающего подразделения составила $339 млн (+ 36% кв/кв), при этом EBITDA margin превысила рекордно высокий уровень 80%;

FCF: немного вше ожиданий — $228 млн. В основном это связано с более высокими капитальными затратами и увеличением оборотного капитала на $260 млн за счет увеличения экспорта и цен.

Дивиденды: СД рекомендовал выплатить дивиденды в размере 7,25 рублей с доходностью около 14% в годовом исчислении. У конкурентов «Северстали» и MMK — 11% и 8% соответственно.

Баланс: в целом, остается хорошим. Чистый долг за декабрь 2020 года составил $2,5 млрд и соотношение — чистый долг/EBITDA 0,9x.