Все, Россия, тебе ISDA Похоже за рубежом теперь идет | Адские бабки
Все, Россия, тебе ISDA
Похоже за рубежом теперь идет соревнование между разными организациями, кто из них быстрее и болезненнее объявит России дефолт. Первой попыталась отметится агентство S&P, которое, в нарушение своих же правил, вынесла “дефолт” России досрочно.
А в России же идет соревнование между журналистами, кто из них эту хрень поярче оформит и вынесет это на первую полосу. И вот вам новенькое, страшненькое, кушайте: “Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) объявила “дефолт России”. Мамочки, караул, СЛУЧИЛОСЬ!
А ведь если спросить почти любого автора, что это за организация, вряд ли кто ответит, они же все друг у друга списывали, думать было некогда. А ведь, казалось бы, российские евробонды - это ни разу ни своп и ни дериватив. Причем тут какой-то, блин, комитет по свопам и деривативам?
На самом деле, это просто собрание 13-ти инвестиционных банкиров (плюс немного прочей шушары без права голоса), которые типа продвигают производные финансовые инструменты и разрабатывают стандарты. И вот эта Тринадцатибанкирщина встретилась где-то в красивом высотном здании, скушала пироженку под кофеек, и задалась вопросом, считать ли им событием неплатежа (дефолтом) то, что Минфин РФ недоплатил дополнительные $1.9 млн за задержку платежа, которая была вызвана вызвана этими самыми банкирами и запретом Минфина США платить российский долг в долларах.
Из 13ти инвестбанкиров только Ситибанк, который никак не может продать свой бизнес в России, сказал “Нет”. Остальные, конечно, заявили, что так как они сами в задержке платежа ну никак не могут быть виновны, то да, недоплата "пеней", которые они сами и начислили за эту задержку, является дефолтом.
Собственно, данное событие “дефолта” признано только для выплат особых ценных бумаг, свопам кредит-дефолт (CDS, их еще называют "страховка от дефолта"). Грубо говоря, все эти инвестбанкиры навыпускали различных вторичных ценных бумаг к российскому долгу. И теперь, признав на своем междусобойчке "дефолт", там будут проходить специальные аукционы, в результате которых происходят выплаты от продавцов CDS покупателям. Фактически, это их внутренние дела и разборки, которые к России и ее долгам имеют только косвенное отношение. Реальные держатели российского долга могут даже от этого выиграть - они смогут получить и страховку от инвестбанкиров, и бабло от российского Минфина, который и не отказывался платить. Ну возможно кто-то из других инвестбанкиров, кто активно продавал эти свопы, потеряет немного денежков. Нам-то что за дело?
Теоретически (теоретически!), да, это решение в принципе может дать основание (прецедентов такой херни еще не было, но в принципе сейчас реальные законные основания там никому не нужны) требовать досрочного погашения всех остальных долгов Минфина на 37 ярдов баксов, и для взыскания обращаться в суд (называется кросс-дефолт). Тонкость в том, что ни в одном из выпусков евробондов Минфин не отказывался от “странового суверенитета”, так что обращаться инвесторы должны именно в российский суд. Велком, дорогие, российские судьи заждались ваших исков.
Мы уже писали, что реальный дефолт по евробондам могут объявить только не менее 25% держателей этого долга, и вообще это довольно сложный процесс. Жаль конечно, что наш Минфин не предвидел такой извращенной подставы. Но в целом мы считаем, что мнение любого своего комитета его, пардон, члены, могут засунуть себе непосредственно в ISDу. @infernal_money
