Igor Makarov

2022-05-30 02:01:03 На днях мои студенты взяли у меня интервью о климатической политике в Арктике в новых условиях. Интервью довольно пессимистическое: климатическую политику в Арктике ждут непростые времена Открыть/Комментировать

2022-05-13 09:00:08 Вышел новый выпуск нашего мониторинга мировой экономики GlobBaro HSE

Посмотреть все выпуски мониторинга и записаться на его получение можно тут Открыть/Комментировать

2022-04-30 09:00:12 ​5. Одна из идей, которую активно развивают индийцы – это то, что мы вошли в эпоху «вэпонизации всего». В качестве оружия используется валютное доминирование, взаимозависимость банковских систем, поставки энергоносителей, цепочки добавленной стоимости и все-все-все. Ответ индийцев диалектичен: с одной стороны, стремление к самодостаточности (‘Aatmanirbharta' – термин, введенный в оборот Моди в 2020 г.), с другой – развитие взаимосвязанности (connectivity) и веерное усиление международных взаимодействий для максимальной диверсификации. В этой связи Европа Индию на свою сторону полностью едва ли склонит, хотя пытается: по итогам визита фон Ляйнен объявлено о создании индийско-европейского Совета по торговле и технологиям для расширения сотрудничества в этих областях.

6. Вторая главная тема на конференции – изменение климата. Здесь позиция Индии неизменна. Антигерой саммита в Глазго министр окружающей среды Бхупендер Ядав вновь подтвердил, что ни о каком полном отказе от угля в Индии речи идти не может, но при этом он не понимает, почему свет именно на угле сошелся. Индия четко обозначила свои приоритеты и возможности: она будет развивать возобновляемую энергетику и зеленый водород, это выгодно. И будет делать это еще быстрее, если наладится трансфер технологий, если будут налажены глобальные потоки зеленого финансирования, которые пока практически не растут. Но не будет этого делать там, где возникают явные противоречия с другими целями устойчивого развития.

7. Империя зла для Индии – это конечно не Россия, а Китай. Вот о нем либо плохо, либо никак. На огромной конференции – ни одного китайского спикера.

8. В сухом остатке – выводы для российско-индийских отношений. Индия балансирует и продолжит балансировать между двумя враждующими лагерями. Рвать с Россией она совершенно не собирается, пусть ее к этому и склоняют. Но и помогать в условиях санкций (и под риском вторичных санкций) тоже рваться не будет. Никакой инициативы по новым проектам, переходу к расчетам в национальных валютам, другим механизмам обхода санкций Индия предлагать скорее всего не будет. А будет ждать, пока конфликт приведет к какому-нибудь новому равновесию. Если Россия хочет развивать сотрудничество с Индией, ей придется самой прорабатывать и развивать его возможные каналы. Будучи готовой к тому, что на 5 предложений последует 4 отказа. Россия вообще-то такое не очень любит, но в нынешних условиях выбирать, кажется, не приходится. Открыть/Комментировать

2022-04-30 09:00:10 Побывал на Raisina Dialogue – одной из самых представительных в мире дискуссионных площадок в области геополитики и геоэкономики. Из-за коронавируса людей было чуть меньше, чем раньше, но это все равно тысячи участников со всего мира. А среди спонсоров – лучшие представители «международного сообщества» – от Meta и Lokheed Martin до Фонда Билла и Мелинды Гейтс и правительства Великобритании. Вот некоторые наблюдения:

1. Запад и развивающийся мир смотрят на конфликт на Украине принципиально по-разному. Для первого это битва добра со злом, экзистенциальный вызов мировому порядку и демократии. Второй действия России в целом осуждает, призывая к решению проблем дипломатическим путем, но при этом видит в происходящем просто один из конфликтов – в одном ряду с Ираком, Афганистаном, Йеменом и т.д. Был показательный эпизод, когда кто-то из европейцев сказал, что Азия должна извлечь из ситуации на Украине урок, что это дело не только европейское, но касается всего мира. Индийский министр иностранных дел на это заявил, что это вообще-то Европе стоило бы извлечь урок, что геополитика может быть всесокрушающей не только в Азии, но и в Европе.

2. На уровне истеблишмента Запад фантастически консолидирован на антироссийской почве. По содержанию речей совершенно невозможно понять, выступает ли это Урсула фон дер Ляйен (с нее началась конференция), или представители Германии, Франции, Швеции, Норвегии, США, Канады, Польши, Словакии. Они все говорят одинаково, несут один и тот же посыл, подписываются под каждым словом друг друга. Все страновые различия стерлись, остался один «коллективный Запад». Не уверен, что это единство со временем не разобьется о быт зависимости от газовых поставок, но пока вот эта консолидация – одно из главных последствий «спецоперации».

3. У европейских чиновников – полная уверенность в санкциях и их эффективности, у европейских экспертов – скорее нет. Через все выступления официальных лиц – один и тот же мотив: санкций надо больше, они лишат Путина экономической основы для дальнейшего наступления, экономика России вот-вот рухнет, она слаба. Санкции умны, избирательны, нацелены на болезненные точки российской экономики и российского общества и одновременно минимизируют экономический ущерб всему миру (правда, некоторого ущерба все же не избежать). При этом многие европейские эксперты, с которыми общаешься в кулуарах, признают, что это не так: никакой стратегии нет, действия беспорядочны. Санкции – ответ в стиле Уилла Смита, есть стремление просто делать что-то, потому что российскую «специальную операцию» нельзя оставлять без ответа. Но при этом открыто эту позицию за все время конференции выразил всего один (!) человек из Европы (за что на него тут же набросились коллеги по сессии), остальные предпочитают молчать.

4. В развивающемся мире, напротив, не вполне понимают, чего вообще европейцы хотят добиться и где эта самая стратегия. Там народ интересуют вполне приземленные вопросы: что будет с ценами на топливо и продовольствие? Грядущие перспективы развивающийся мир весьма пугают. И ответ европейцев, что это вопрос исключительно к Путину, их не очень удовлетворяет. И тем более не удовлетворяют размышления о том, что ради спасения порядка, основанного на правилах, всем придется немного потерпеть, в том числе и бедным странам, которые в этом порядке тоже крайне заинтересованы. Открыть/Комментировать

2022-04-26 18:02:24 Написал для "Профиля" свои мысли о будущем зеленой повестки в России. Сейчас у многих большой соблазн ее похоронить. Но тут надо помнить, что рано или поздно российская экономика экономика начнет восстанавливаться. И тогда выяснится, что на прежних конкурентных преимуществах восстанавливаться не получится. Российской экономике потребуются новые двигатели, и ими могут стать только сектора, отвечающие глобальному запросу на зеленое развитие. Проблема в том, что чтобы у нас такие двигатели были, развивать их надо уже сейчас. Открыть/Комментировать

2022-04-25 12:57:00 Прибыл в Дели. Тут, как всегда, прекрасная погода Открыть/Комментировать

2022-04-22 16:40:34 ​Вчера выступал в качестве дискуссанта на диспуте АНЦЭА, посвященном типам капитализма и их трансформации. Обратил внимание на то, что в подобных обсуждениях по-прежнему продолжается активное противопоставление рынка и государства как неких полюсов, между которыми происходит едва ли не игра с нулевой суммой. Однако такое представление давно не выдерживает никакой критики, и лучшим тому доказательством является график доли государственных расходов в странах с разным уровнем доходов. Внезапно выясняется, что максимальна эта доля в странах, которые принято называть странами с развитой рыночной экономикой. А если учитывать другие виды государственного участия в экономике (денежно-кредитная политика, европейские программы и т.д.), то эта роль будет еще выше.

В свое время Дани Родрик объяснил это тем, что государство (если оно эффективно, конечно) – это не препятствие работе рынка, а, наоборот, необходимое условие его бесперебойного функционирования. Государство защищает права собственности и контракты, ловит нарушителей, сглаживает циклы экономической активности, устанавливает трудовые и экологические стандарты, а также поддерживает тех, кто оказывается несостоятелен в рыночной конкуренции (от пенсионеров до синих воротничков, выпадающих с рынка труда из-за технологического прогресса или международной торговли). Кризис капитализма, оформившийся после 2008-2009 гг., как раз и состоит в том, что государство в ведущих странах в силу разных причин перестало справляться с этими функциями, особенно с последней.

Новая модель капитализма, пришедшая на смену либерализму 1980-2000-х гг., пока не сложилась. В этом, кстати, и состоит одна из главных причин разворачивающегося последние 10 лет глобального бардака. Так или иначе, трансформирующийся капитализм явно характеризуется перемешиванием функций, ранее закрепленных за частным и общественным секторами. Так, например, государство превратилось в главный двигатель инноваций (см. концепцию entrepreneurial state Марианы Маццукато), а бизнес стал брать на себя функции социальной и экологической политики (см. концепцию ESG). Со временем, наверное, такую систему переплетающихся функций тоже назовут какой-то моделью капитализма, но противопоставления рынка и государства в ней точно не будет. Открыть/Комментировать

2022-04-20 11:00:06 ​В пятницу в РСМД обсуждали последствия украинских событий для мировой продовольственной безопасности. Понятно, что они будут очень тяжелыми. Индекс продовольственных цен уже достиг исторического максимума, как минимум несколько десятков миллионов человек в мире пополнят число голодающих, и это в дополнение к тем примерно 100 млн человек, которые уже добавились к голодающим в результате COVID-19.

Вопрос, однако в том, что послужит непосредственным толчком к этому росту – это важно понимать.
Сейчас многие исследовательские центры подсчитывают, какую долю поставок зерна в разных странах обеспечивают Россия и Украина. Отсюда выискивают главных потенциальных пострадавших – среди них страны Закавказья, Ближнего Востока, Севера и Северо-Востока Африки. Вот, например, что получила ФАО, а вот Bruegel.

Такого рода исследования интересны, но, как представляется, довольно далеки от реальности. Начнем с того, что не очень понятно, куда вдруг исчезнет российский зерновой экспорт, поставляемый к тому же во вполне лояльные страны. С Украиной, конечно, сложнее, но даже там посевная во многих регионах началась, и часть зерна (хотя какая именно, сказать невозможно), на рынок попадет.

Конечно, определенное снижение предложения будет, но не оно вряд ли играет ключевую роль в новом витке мирового голода. Гораздо важнее два других фактора:
1. Рост цен на нефть. Продовольствие – это овеществленная энергия. Цены на нефть определяет стоимость транспортировки, стоимость использования сельскохозяйственной техники, а во многом и цену удобрений (сейчас пробивает новые пики). Взаимосвязь между ценами на зерно и на нефть близка к абсолютной (см. рисунок). Два предыдущих продовольственных кризиса – 2007-2008 и 2010-2012 – во многом были спровоцированы именно высокими нефтяными ценами. Сейчас история повторится.
2. Падение доходов и покупательной способности населения в бедных странах. Здесь главный фактор риска – ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США, и это на фоне резко выросших в период пандемии объемов внешнего долга, а также крайне высокой неопределенности в условиях глобального бардака.

Удар по продовольственной безопасности мира будет тем более сильным, что он разворачивается сразу после пандемии. Цены уже бьют рекорды, а факторы их дальнейшего увеличения только-только начали свое действие. Дальше добавятся панические ограничения на экспорт в развивающихся странах-экспортерах продовольствия, стремящихся удержать цены на внутреннем рынке. Плюс всегдашние риски природных катаклизмов, а также не завершенная еще пандемия, которая вполне может подкинуть новых сюрпризов. В общем, развивающийся мир ждут в ближайшее время крайне непростые годы. Впрочем, а у кого они будут простыми? Открыть/Комментировать

2022-04-17 00:46:30 Модерировал вчера выступление Ксении Юдаевой на Ясинской конференции в Вышке. Беседа была открыта для СМИ, поэтому делюсь тем, что мне показалось самым интересным (в моей интерпретации, конечно):

1. Санкции против российской финансовой системы – это как меры капитального контроля, только наоборот. В этих условиях не вводить контроль над движением капитала было невозможно. Но вообще-то ЦБ такое не любит и рассматривает как временное явление. Кстати, обязательство по продаже валютной выручки не такое уж и жесткое – на тот момент компании и так продавали ее примерно на 77-78% - сейчас 80%.
2. Стопроцентное импортозамещение в России невозможно. Придется перестраивать цепочки поставок, это приведет к структурным изменениям в экономике. Им надо дать произойти. В том числе из-за этих структурных изменений инфляция будет высокой в этом году. К низким значениям инфляции будет возврат к 2024 году.
3. Заморозка активов Центрального банка – явление беспрецедентное, и конечно его никто не ожидал. Тем не менее, ЦБ закладывал «геополитические риски» в свою политику и значительно диверсифицировал активы в пользу золота и юаня. Но большего сделать было нельзя, так как кроме «геополитических рисков» всегда есть еще и «экономические риски» - Россия подвержена множеству экономических шоков (в том числе волатильности цен на нефть). Для ответа на эти шоки ликвидная часть резервов (доллары) была необходима.
4. Инфляция в мире началась на выходе из COVID-19. Стоит признать, что монетарные и фискальные стимулы в период ковида сыграли свою роль в росте этой инфляции, хотя изначально это и не признавалось. Нынешний шок предложения стал мощным дополнительным драйвером инфляции. На Россию глобальная инфляция тоже будет влиять, но меньше, чем структурные изменения внутри страны в результате санкций.
5. Зеленая экономика сохранится как тренд – в мире даже скорее ускорится. ЦБ исходит из того, что она сохранится и в России. Часть стимулов ее развивать (привлечение инвестиций из стран Запада) сейчас конечно исчезла, но это принципиально ничего не меняет. В любом случае зеленые практики есть и в странах Азии.
6. Криптовалюты – не помощник в обходе санкций. Сейчас все регуляторы как раз пытаются пресечь этот канал. И ЦБ по-прежнему относится к криптовалютам настороженно – из-за высокой волатильности, возможности заражать финансовую систему, угрозами правам потребителя. Открыть/Комментировать

2022-04-15 19:36:10 Коммерсантъ увидел наш мониторинг GlobBaro и написал о нем https://www.kommersant.ru/doc/5306962 Открыть/Комментировать