Европлан все ближе к IPO Эмитент сообщил, что размещение прой | IF Stocks

Европлан все ближе к IPO

Эмитент сообщил, что размещение пройдет по цене 835-875 рублей за акцию. Это соответствует рыночной капитализации компании на уровне 100-105 млрд рублей.

Когда ждать размещения? Сбор заявок уже идет и продлится до 28 марта включительно. 29 марта должны начаться торги, тикер – LEAS. Бумаги войдут в первый котировальный список Мосбиржи. Планируется, что в «свободное плавание» (free-float) могут отпустить 12,5% акций.

Единственный акционер, «ЭсЭфАй», предложит до 15 млн акций. 1,5% из них могут быть направлены на стабилизационный фонд.

Период lock up для действующего акционера и аффилированных с ним лиц составит 180 дней после IPO.

Какие перспективы у акций Европлана?

В принципе, неплохие, мы уже о них писали:

• один из лидеров рынка и крупнейший независимый игрок в отрасли
• их потенциально могут включить в индексы Мосбиржи и РТС, так что не исключен интерес фондов
• оценка на IPO предложена с дисконтом к предварительной оценке в 120-125 млрд рублей. Вероятно, можно ждать хороший апсайд
• есть спрос со стороны институциональных инвесторов (фонды, УК) на более чем 50% от всего предложения
• у компании хорошие показатели рентабельности капитала и темпы роста, даже в 2022 году Европлан нарастил прибыль на 37% и показал ROE ок. 40%
• стоимость риска на минимальных значениях (0,2% в 2023 году) благодаря ее бизнес-модели, которую мы разбирали ранее, а доля просроченных платежей (NPL 90+) в портфеле исторически не превышала 0,3%
• доходы диверсифицированы: продавая автоуслуги, компания успешно наращивает долю непроцентных доходов (42% в 2023 году)

А еще, Европлан – это пионер на IPO среди лизинговых компаний, что может дополнительно повысить к нему интерес.

@IF_Stocks