На что смотреть при оценке фондового рынка РФ? Минутка математики от IF News
Команда IF News собрала данные за последние 10 лет, и установила, какие факторы больше всего влияют на индекс Мосбиржи. Результаты могут вас удивить.Мы проверили связь S&P 500, золота, Brent, индекса доллара и курса рубля с динамикой индекса Мосбиржи. Было решено разбить десятилетие на эпохи:
24.03.2022 — 01.01.2024:
Эпоха после санкций. Сильнее всего на этом отрезке на рост акций РФ влиял курс рубля. С ослаблением нацвалюты рос приток средств частных лиц на фондовый рынок. Также ощутимая связь была с золотом как с «главной защитой» от инфляции.
01.01.2020 — 01.01.2022: Эпоха COVID-19. Главную роль в скачкообразной переоценке рынка играла нефть. Спрос на топливо восстанавливался, а вместе с ним и поток кэша в акции.
01.01.2014 — 18.02.2022: До «убийственных» санкций. На протяжении 8 лет после присоединения Крыма и первой волны санкций рынок зависел от золота и падающей силы рубля. Нефть практически никак не влияла на широкий рынок. Эффект был только для компаний сектора.
01.01.2014 — 01.01.2024:
Реальность. За последние 10 лет наблюдается практически нулевая [что как раз удивительно] зависимость рынка РФ от нефти. При этом основными зависимыми факторами были золото и слабый рубль.
Почему ни слова о S&P? На каждом отрезке есть сильная зависимость роста российского рынка от американского. Даже в условиях санкционных ограничений сильная связь сохраняется. Поэтому прогнозы по росту американского рынка
в долгосроке на 80-90% сойдутся с поведением IMOEX.
Итог. Санкции значительно исказили зависимость многих связей рынка РФ с другими индикаторами. Самым стабильным индикатором для такой неоднозначной оценки является S&P и золото [если очередной COVID не грянет].
Автор: журналист InvestFuture Максим Черней. @if_market_news
