Інфляція 30%, долар по 50. Саме такі думки напевне виникають | Hugs.fund

Інфляція 30%, долар по 50.

Саме такі думки напевне виникають в членів НБУ, коли вони говорять про плани зменшення валютних обмежень, як на останньому їх зібранні.

Бо регулятор хвилюється за гроші на поточних рахунках громадян, які як пес, якого довго не випускали на прогулянку – невідомо, що буде в результаті.

З початку війни на рахунках домогосподарств стало на 170 млрд грн більше коштів в гривні. І майже всі вони, а саме 96%, просто лежать на поточних рахунках. Це монстр ліквідності , якого так бояться в Нацбанку. Куди підуть ці гроші, на валютний ринок, відразу за кордон, в кеш ....


Чи може НБУ стримати таку загрозу?
Порахуємо.

З початку війни стало на 164 млрд грн більше коштів на поточних рахунках громадян в гривні.
Але ж і ціни на товари та послуги, що купують на ці гроші теж зросли, а саме на 27% або це б мало бути 76 млрд грн.
Виходить 87 млрд грн – це так сказати абсолютно вільна нова ліквідність, яку не пояснює інфляція (якщо припустити, що звички по споживанню і використанню банків не змінилися).

В доларах це до $2,4 млрд, якщо брати за поточним курсом.


На скільки суттєва сума?
Ну це як 10 місяців покупок населенням готівкової валюти. Ніби українців стало майже вдвічі більше, а НБУ залишився один, самотній.
Або це 1-2 місяці інтервенцій НБУ на валютному ринку, залежно від того, який період взяти (якщо припустити зменшення валютних обмежень без підвищення курсу, то це швидше 1 місяці інтервенцій, бо попит на валюту зросте).
Відносно поточних міжнародних резервів це 6,6% – суттєвий удар.


Але чи можна очікувати панічну реакцію?
Якщо це все кошти, що тільки й очікують, як би втекти за кордон, то чи б очікували вони в гривні? Кошти у валюті на рахунках громадян теж зросли, на 127 млрд грн. Ніби ні що ж не заважає перевести у валюту й іншу гривню, для тих хто цього хоче (якщо це так складно, то буде ще складно тривалий час).

Якщо це "заначка" у часи війни, яку хочуть зберігати у ліквідній відносно товарів гривні, то з нею до завершення війни, мало що можна і будуть робити.

Якщо це в суттєвій частині кошти військових, то їх рішення не сильно залежать від новин із валютного ринку їй не до рішень НБУ.


Чи варто дійсно боятися катастрофи, від цих свіжонадрукованих мільярдів гривень на рахунках українців, покаже тільки час.