В США опять стрельба. Что изменится для оружейников? На этот | Инвест Гуру

В США опять стрельба. Что изменится для оружейников?

На этот раз перестрелка произошла в Мэриленде. И вот в правительстве США опять заговорили про ограничение торговли оружием. Но вряд ли на этот раз что-то изменится: такие инциденты, увы, происходят в США постоянно, и смерть еще 3 человек вряд ли перевернет ситуацию.

Правда, небольшие подвижки в сторону разоружения населения все же есть. Пока речь идет о том, чтобы повысить минимальный возраст для покупки штурмовой винтовки до 21 года. При этом законопроект не распространяется на все остальные виды оружия. Но даже несмотря на это, Сенат все равно столкнулся с большими разногласиями по законопроекту, и не факт, что его в итоге примут.

Акции оружейников просядут? Скорее всего, нет. По крайней мере, пока что бумаги компаний, производящих оружие — Smith & Wesson #SWBI, Ruger & Co #RGR — сильно не отреагировали на новость.

Такие компании вечно недооценены из-за модели своего бизнеса. Например, у Sturm Ruger & Co оценка по P/E около 8, что гораздо ниже широкого рынка S&P 500. При этом у компании огромные показатели рентабельности капитала: ROE на уровне 49%, нет долга и высокая дивидендная доходность 5%.

Что до операционных показателей, то после бума 2020-2021 года оружейные компании испытывают проблемы со спросом.

1. Об этом говорят макропоказатели от ФБР. В мае 2022 года через систему NICS было инициировано всего 2,3 млн запросов на покупку огнестрельного оружия. Для сравнения: в мае прошлого года их было 3,2 млн.

2. У Sturm Ruger & Co прибыль на акцию за первый квартал упала на 20%, по сравнению с прошлым годом. По прогнозам, и в последующие кварталы показатели также будут отставать от прошлого года.

Кстати, оружейники очень похожи на «табачников». Инвестиции в подобные компании не очень-то соответствуют принципам ESG — это состоявшийся бизнес без особых перспектив, дешевая оценка, большая рентабельность и высокий возврат денег акционерам в виде дивидендов.