Стоит ли сейчас инвестировать в золото? Золото — самый популя | Инвест Гуру

Стоит ли сейчас инвестировать в золото?

Золото — самый популярный драгметалл для инвестиций. Доходность инвестиций в него подвержена значительным колебаниям, но за последние 5 лет драгметалл принес инвесторам ~68% в долларах, а среднегодовая доходность составила ~13,6%.

От чего зависят цены на золото?

Традиционно считается, что инвестиции в золото защищают от инфляции и его цена пропорциональна этому показателю. Но во многом цены на металл зависят и от спроса с предложением.

На первом месте по спросу на золото стоит ювелирная промышленность ~45%. Инвестиции в него занимают ~25-30%. Закупки золота центробанками в среднем составляют ~15-20%. На производство высокотехнологичного оборудования приходится ~7-10% от общего спроса.

Что сейчас со спросом и предложением?

Согласно исследованию GOLDHUB , спрос на золото в первом полугодии 2021 г снизился на 10% год к году до 1885,2 т. Добыча золота выросла на 4,27% до 2307,9 т.

Что говорят банки?

Мнения банков по поводу цен на золото разделились. Credit Suisse и Société Générale прогнозируют снижение цен на золото в среднем до $1670 за унцию с потолком в $1792 до конца года. Более оптимистичны Commerzbank и Standard Chartered — банки считают, что цены на золото могут восстановиться до $1834 и $1820 за унцию соответственно.

Мое мнение

На рынке остается профицит предложения золота в размере 422,7 т. Чтобы его сократить, нужно, чтобы спрос на ювелирку и на инвестиции вырос на 20%, а добыча осталась на текущем уровне. Но рост добычи золота к 2023 г прогнозируется почти в 2 раза.

Учитывая возможное повышение ставки ФРС к 2023 г и связанного с этим роста доллара, сильный рост золота выглядит сомнительным. Похоже, что цены на драгметалл в ближайшее время будут варьироваться от $1670 до 1820 за унцию.

Текущие уровни цен для инвесторов выглядят непривлекательными с точки зрения перспектив на 12-18 месяцев. Скорее всего, золото предоставит более интересные уровни для покупки.