Гречка в долларах

2022-04-07 15:20:01 Возможна ли смена мировой резервной валюты? Ч.2

Что может прийти на замену доллару и придёт ли

Китайский UnionPay, юань и цифровые валюты уже снизили потребность в долларах. А ярким примером, где доллар ощутимо теряет позиции — валютные резервы центральных банков.

Его присутствие уменьшилось с 71% мировых резервов в 1999 году до 59% в 2021 году.

Однако юань, на горе противникам всего западного, не отвечает ни одному из требований, которые я перечислил в предыдущем посте.

Почему мы не увидим заката доллара в ближайшие годы

Дискуссии о смене доллара юанем довольно горячие, но реальность куда более прозаична.

Рынки капитала в странах с предсказуемой правовой системой всегда будут более востребованы у массового инвестора. А Китай ведёт себя по отношению к своим же корпорациям по принципу «Мне нравится, что ты делаешь, но ещё больше мне нравятся твои деньги, поэтому ты теперь национализирован».

Вкладываться в госдолг Китая тоже никто не спешит, ведь самому Китаю не выгоден высокий курс юаня на долгосрок.

В то же время западные рынки позволяют диверсифицироваться без ущерба для принципов, которые делают резервные валюты надежными.

Альтернатив нет?

Одного лишь экономического веса страны недостаточно для создания международной валютной системы. Даже там, где доминирование доллара снижается, юань так же не укрепляет позиции.

Да и в целом, неважно, из какой страны происходит валюта. Её держатели будут по-прежнему ценить ликвидность, гибкость и надежность.

Сейчас ни одна другая валюта, кроме доллара США, не может предоставить такие возможности. Открыть/Комментировать

2022-04-06 20:01:48 Возможна ли смена мировой резервной валюты? Ч.1, сила доллара США

По состоянию на сентябрь 2022 банки вне США сообщили о долларовых обязательствах на сумму около 17 трлн долларов, что вдвое больше, чем во всех других валютах вместе взятых.

Хотя многие депозиты в долларах находятся вне прямого контроля дяди Сэма, Америка может заблокировать доступ к долларовой системе, сделав транзакции с ними незаконными. Как это сделано против России.

Свежая финансовая потасовка подняла вопрос:

Запятнано ли господство доллара и возникнет ли вместо него многополярная валютная система, в которой китайский юань будет играть большую роль?

Превосходство доллара обеспечивается тем, что экономика США огромная, а правительство крайне авторитетно. Ликвидность, гибкость и надежность системы, вероятно, поможет сохранить глобальную роль зелёной валюты.

Гигантское количество депозитов в долларах делает его главным средством сбережения в мире, а его роль расчетной единицы при выставлении счетов в международной торговле — главный козырь.

Более половины экспорта из стран, не входящих в США и ЕС, номинировано в долларах. На азиатских развивающихся рынках и в Латинской Америке доля возрастает примерно до 75% и почти 100% соответственно.

Еще один столп доминирования доллара — его роль в международных платежах. Тут он становится главным средством обмена.

Как ни крути, а американская валюта очень глубоко пустила корни в мировую финансовую парадигму.

В следующем посте расскажу, что может прийти на замену, и что может противопоставить юань своему западному конкуренту. Открыть/Комментировать

2022-04-05 13:28:30 ​​Масштабная коррекция американской фонды не за горами?

Намедни произошла инверсия доходности казначейских облигаций США со сроком погашения 5 и 30 лет. Короткие облигации начинают давать доходность выше, чем длинные и вероятно эта ситуация приведёт к большим распродажам на рынке акций.

С таким соотношением риск/доходность снизится реальная стоимость бумаг при расчёте дисконтированного денежного потока.

Дисконтирование — это оценка будущих денег компании в настоящем. То есть процент, на который подешевеют (или подорожают) деньги в будущем.

Например, вы накопили 1 млн рублей и решаете, что с ним делать.

• Если ничего, то потеряете часть денег из-за инфляции.

• На депозите под ставку, равную инфляции, сохраните капитал.

• А при инвестировании на фондовом рынке или в бизнес, вероятно, получится даже приумножить накопления.

Так или иначе, 1 млн рублей сегодня и через год — это разные суммы.

Когда коррекция

Пока рано говорить о сроках. Сейчас сиплый (S&P 500) движется в рамках прогноза в боковике. До конца мая индекс вероятно подрастёт.

Вообще, исторически сложилось, что инверсии приводили к масштабным коррекциям, но не факт, что она произойдёт сейчас. Слишком непредсказуемая геополитическая обстановка. Открыть/Комментировать