Тесла
Цена и стоимость (ценность) бизнеса вещи связанные, но разные!
Обычно мы наблюдаем, что аналитики снижают свои оценки по причине ухудшения бизнеса с точки зрения фундаментала, например, сокращение EPS, плохой guidance etc. Мы видели реакцию после conference call по Google, Meta etc. Часто вслед за снижением оценок или предвидя сокращение бизнеса следует падение акций.
Акции Теслы упали очень сильно на фоне роста фундаментальных показателей.
Приведенный перечень аналитиков в основном таргеты никак не изменил, полагая, что компания продолжит расти (кто-то считает, что 50%, а кто-то 20% CAGR). EPS тоже остался почти без изменений на 2022 и 2023 гг.
Таким образом, падение, которое мы наблюдаем, скорее всего, не имеет фундаментальных причин, а скорее связано с негативом вокруг главного акционера и руководителя.
Анализируя отчеты аналитиков, которые ставят на sell, можно сделать вывод о том, что их прогнозы (например JPM) всегда были «мимо» реальности и оценки по прибыли и доходам были заниженные! Они также используют не DCF, a blended model, которая не учитывает реальный CAGR.
На графике также можно увидеть, насколько линия «прогноза» выше линии текущих цен! Такого почти никогда не было!
Напомню, что рынок это weighing machine long term, что означает, что цена со временем, вероятно, будет приведена с учетом реального бизнеса.
