#комментарий #магнит
Итак, уже после закрытия основной торговой сессии и записи выпуска Солидной Аналитики вышел долгожданный отчет Магнита, а также тендерное предложение для акционеров-нерезидентов.
Идея в том, что Магнит готов выкупить по 2215 рубля за акцию 10% выпущенных бумаг у нерезидентов (формально и резиденты могут предложить). Это действие согласовано с Правкомиссией РФ.
Получается, что Магнит делает байбэк по очень низкой цене. Т.е. после выкупа держатели акций увеличат свои доли в компании. Это очень хорошо.
По идее, следующим шагом после выкупа должен быть созыв ВОСА и формирование нового Совета директоров, который уже может рекомендовать дивиденды. Однако не исключаем и ещё одного выкупа, т.к. нерезидентов всё равно останется много.
Если Магнит начнет выплачивать дивиденды, то справедливая цена акций будет 7000-8000 рублей с учетом байбэка, т.е. 43-63% выше текущих значений. Поэтому апсайд тут есть.
Риски в принципе также остаются, потому что мажоритарий Марафон Групп сможет пересечь 30% без предъявления оферты и далее наращивать свою долю. Подобная схема была и с Уралкалием в своё время. Что в голове у мажоритария мы не знаем, планы компания не раскрывает. Схема плавного перехода в частную компанию по типу Детского мира тут также не исключена.
P.S. Так как все операции с выкупом должны быть завершены до 10 августа 2023, то у компании будет время созвать ВОСА, а значит шансы на вылет из индекса МосБиржи значительно снижаются
