Кого разорили собственные финансовые махинации. Часть 1 Leh | Гениальный инвестор

Кого разорили собственные финансовые махинации. Часть 1

Lehman Brothers

Банкротство Lehman Brothers, банка со 158-летней историей, стало эмблемой глобального финансового кризиса: оно случилось 15 сентября 2008г. и ознаменовало начало острой фазы кризиса - паники на рынках и мировой рецессии.

До обвала ипотечного рынка США Lehman Brothers входил в пятерку крупнейших банков мира по размеру активов. В начале сентября 2008г. Lehman объявил о квартальном убытке на 3,9 млрд долл. в связи с многомиллиардными списаниями по "токсичным" активам, его биржевая капитализация обрушилась на 77%.

Банк лихорадочно искал антикризисного инвестора, но ни Корейский банк развития, ни Bank of America с британским Barclays не решились прийти на выручку. Банкротство Lehman Brothers официально стало крупнейшим в истории США по объему активов компании-банкрота - 639 млрд долл.

Вскоре после этого выяснилось, что банк систематически прибегал к разнообразным бухгалтерским ухищрениям (в частности, так называемой уловке Repo 105), чтобы скрыть финансовые риски и завысить прибыли.

Enron

Финансовые махинации техасской энергетической компании Enron считаются каноническим примером финансовой аферы.

Подозрения в том, что компания нечестно ведет финансовые дела, возникли у аналитиков и инвесторов весной 2001г., что привело к сокрушительному падению рыночной капитализации Enron, достигавшей перед этим 78 млрд долл.

Как выяснилось, компания преднамеренно завышала прибыль, пользуясь учетом по текущим рыночным ценам (mark-to-market). Одновременно она выводила свои убыточные активы на баланс других юрлиц, не переставая при этом отвечать за долги таких активов.

За три года финансовый директор Enron Энди Фастоу создавал 3 тыс. таких юрлиц, включая 800 офшорных структур. Проверка Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) установила, что компания мошенничала с отчетностью с 1997г. К концу 2000г. у нее образовались 591 млн долл. убытков и 628 млн долгов.

В 2001г. Enron обанкротилась, утянув за собой сотрудничавшую с ней чикагскую аудиторскую компанию Arthur Andersen (на тот момент она входила в "большую пятерку" международных аудиторов). С Enron было в судебном порядке взыскано 7,2 млрд долл. Президент компании Джефф Скиллинг был приговорен к 24 годам тюремного заключения.

Qwest Communications

Стоимость бумаг телекоммуникационной компании Qwest Communications, достигшая в 2000г. 64 долл., через пару лет упала менее чем до 1 долл.

Власти США обвинили компанию в мошенничестве, в частности в приписывании себе более 3,8 млрд долл. фиктивной выручки и сокрытии 231 млн долл. расходов в период с 1999г. по 2002г.

Сокрытие реальных финансовых показателей осуществлялось в том числе за счет фиктивных сделок с коммуникационным подразделением Enron.

Qwest была оштрафована Комиссией по ценным бумагам и биржам США на 250 млн долл., а впоследствии суд взыскал с нее еще 400 млн долл. Исполнительный директор компании Джозеф Наччио был оштрафован на 44 млн долл. за использование инсайдерской информации и приговорен к тюремному заключению.