Broadcom - продолжение стабильного роста бизнеса и акций Broa | Финансовый Советник

Broadcom - продолжение стабильного роста бизнеса и акций

Broadcom разрабатывает и продает широкий спектр полупроводников и интегральных схем. Продукты включают в себя широкополосный доступ к операторам связи, кабели, коммутаторы, сетевые процессоры и беспроводные сети. Broadcom продает свою продукцию по всему миру.

Broadcom (#AVGO US)
Цель от Julius Baer - $675 (потенциал - 13%)
 
Показатели:
Дивиденды: 2.4% (2.8% - среднее за 5 лет)
Доходность от Buyback: 0.44%
P/E: 37.8
Forward P/E: 18
Капитализация: $246.5 млрд
Beta: 0.97 (за 5 лет)
Консенсус западных аналитиков: 81.3% - buy, 15.6% - hold, 3.1% - sell (оценку дали 32 аналитика)

Инвестиционный тезис

Broadcom - лидер в области беспроводной связи, центров обработки данных, систем искусственного интеллекта/глубокого обучения, систем хранения данных и новой инфраструктуры процессоров и ПО с широким охватом растущих трендов на конечных рынках. Непревзойденный масштаб и технологические возможности обеспечивают компании лидирующие позиции на конечных рынках.

Широкая линейка продуктов в сфере беспроводных и проводных сетей делает Broadcom основным бенефициаром роста облачных технологий, мобильных устройств (5G) и интернета вещей (IoT). Чипы WiFi/Bluetooth используются Apple для всех генераций iPhone и iPad.

Broadcom отчиталась о сильных результатах по выручке и прибыли за 4Q 2021 и дала прогноз по росту маржинальности по EBITDA. Аналитики довольны и денежным потоком, и увеличением дивидендов.

Julius Baer очень положительно смотрит на Broadcom, т.к. компания предлагает одну из самых высоких дивидендных доходностей в секторе полупроводников. Аналитики ожидают, что компания получит дополнительные преимущества от современных трендов, таких как электромобили, 5G и интернет вещей (промышленный, медицинский и сектор автоматизации). Банк поднимает цель до $675 (с $600).

Отчетность 4Q21 (фин. год)

Чистая выручка выросла на 15% г/г (+9% кв/кв) до $7,41 млрд. Валовая маржинальность выросла на 100 б.п. (г/г) до 74,6%, операционная - на 290 б.п. до 59.2%.

Прибыль на акцию выросла на 23% г/г (+12% кв/кв) до $7,81. Денежный поток увеличился на 6% г/г (+1% кв/кв) до $3,45 млрд. Компания утвердила дивиденд на акцию в $4,10 (+14% г/г), что составляет 3% дивидендной доходности в годовом исчислении.

Компания запускает программу выкупа акций на сумму $10,0 млрд (действует до 31 декабря 2022 года), которая должна еще больше поддержать цены на акции.

Риски

Усиление конкуренции на ключевых рынках.
Замедление темпов роста смартфонов и беспроводных сетей (5G).
Негативные потрясения в мировой или региональной экономике (где есть конечные рынки).

В декабре вышла статья про то, что Apple нанимает инженеров для большего производства собственных чипов. Это не относится к чипам Broadcom по WiFi/BT, напротив - компании скорее работают вместе по внедрению новых чипов Broadcom в следующие поколения техники Apple.
Акции же спокойно растут от квартала к кварталу вместе с результатами компании. Актуальная средняя целевая цена по рынку - $684.53 (+14.6%).

Подписаться на Premium канал