Broadcom - хорошая отчетность и новая программа выкупа акций | Финансовый Советник

Broadcom - хорошая отчетность и новая программа выкупа акций

Broadcom разрабатывает и продает широкий спектр полупроводников и интегральных схем. Продукты включают в себя широкополосный доступ к операторам связи, кабели, коммутаторы, сетевые процессоры и беспроводные сети. Broadcom продает свою продукцию по всему миру.

Broadcom (#AVGO US)
Цель от Julius Baer - $675 (потенциал - 8.7%)
 
Показатели:
Дивиденды: 2.32% (2.79% - среднее за 5 лет)
Доходность от Buyback: 0.44%
P/E: 39.3
Forward P/E: 18.8
Капитализация: 255.4$ млрд
Beta: 0.94 (за 5 лет)
Консенсус западных аналитиков: 4.53 из 5 (81.3% - buy, 15.6% - hold, 3.1% - sell) - оценку дали 33 банка

Инвестиционный тезис

Broadcom - лидер в области беспроводной связи, центров обработки данных, систем искусственного интеллекта/глубокого обучения, систем хранения данных и новой инфраструктуры процессоров и ПО с широким охватом растущих трендов на конечных рынках. Непревзойденный масштаб и технологические возможности обеспечивают компании лидирующие позиции на конечных рынках.

Широкая линейка продуктов в сфере беспроводных и проводных сетей делает Broadcom основным бенефициаром роста облачных технологий, мобильных устройств (5G) и интернета вещей (IoT).

Broadcom отчитался о сильных результатах за 4 фин. квартал и дал прогноз на повышение маржинальности по EBITDA. Также аналитики оценили высокий денежный поток и увеличение дивидендов.

Компания получит дополнительные преимущества от долгосрочных мировых трендов: электромобили, 5G, интернет вещей (промышленность, медицина, автоматизация). Помимо этого, сейчас Broadcom предлагает одну из самых высоких дивидендных доходностей в секторе. Julius Baer сохраняет рейтинг “BUY” и поднимает цель (как и другие дома) до $675 с $600.

Отчетность 4Q21

Чистая выручка выросла на 15% г/г (+9% кв/кв) до $7,41 млрд. Валовая маржинальность выросла на 100 б.п. г/г до 74,6%. Как следствие, операционная маржинальность выросла до 59,2% (+290 б.п.) за счет снижения расходов на исследования и разработки.

EBITDA выросла на 19% г/г до $4,55 млрд. Прибыль на акцию выросла на 23% г/г до $7,81. Денежный поток вырос на 6% г/г до $3,45 млрд. Менеджмент утвердил дивиденд в $4,10 (+14% г/г), что составляет 3% дивидендной доходности в годовом исчислении.

Прогноз компании по выручке на следующий квартал в $7,60 млрд на 5% обгоняет ожидания рынка, что обусловлено всё тем же ростом сегмента полупроводников.

Компания запускает новую программу выкупа акций на сумму $10 млрд (действует до 31 декабря 2022), которая должна еще больше поддерживать цены.

Риски

Усиление конкуренции на ключевых рынках.
Замедление темпов роста смартфонов и беспроводных сетей (5G).
Негативные потрясения в мировой или региональной экономике (где есть конечные рынки).

По предыдущим постам вы уже знаете, насколько важны полупроводники в экономике будущего. Broadcom - один из технологических лидеров этого сегмента. Компания в очередной раз компания показывает отличную отчетность, а аналитики повышают прогнозы. Вместе с целевой ценой растет и количество рекомендаций “BUY”. Сейчас средняя цель от разных аналитиков - $676.4 (+9% к рыночной).
@fs_investments