В ожидании отчета Tesla за I квартал В прошлую пятницу Tesla | FREEDOM FINANCE OFFICIAL

В ожидании отчета Tesla за I квартал

В прошлую пятницу Tesla объявила об очередном снижении цен на свои автомобили в Сингапуре, Израиле и ряде европейских стран. После нескольких волн снижения цен в США и Китае автопроизводитель продолжает стимулировать спрос перед публикацией результатов за I квартал текущего года.

Снижение цен в преддверии выхода отчета подсвечивает главное опасение инвесторов – значительное снижение маржинальности. За I квартал компания поставила 422 тыс. электромобилей (+36% г/г и +4% кв/кв), всего же было произведено 440 тыс. авто (+44% г/г и +0,25% кв/кв). После агрессивного снижения цен полученные цифры не прибавляют оптимизма.

В начале года представители Tesla прогнозировали сохранение валовой маржинальности автомобильного сегмента выше 20%, что отражало некий баланс между ростом поставок и сохранением прибыльности на высоком уровне при снижении цен. В течение всего прошлого года валовая маржинальность Tesla снижалась с 32,9% в I квартале до 25,9% в IV. Снижение маржинальности до 20% может привести к падению чистой прибыли за квартал до $2,9 млрд с $4,1 млрд в IV квартале прошлого года, отразив падение прибыли год к году впервые с 2020 года.

Динамика акций Tesla в последние недели наталкивает на мысль, что опасения эти оцениваются достаточно вероятными. С начала апреля акции Tesla показывают заметное снижение. Консенсус-прогноз предполагает, что прибыль на акцию за I квартал снизится на 20% г/г, до $0,86 при росте выручки на 26% г/г, до $23,7 млрд.