Акции Полюса прибавляют 2% на общем позитивном фоне Во 2 полу | FREEDOM FINANCE OFFICIAL

Акции Полюса прибавляют 2% на общем позитивном фоне

Во 2 полугодии производство увеличилось на 31% г/г, до 1 394 тыс. унций. Удалось решить производственные проблемы и повысить уровень добычи. В дальнейшем ожидается, что содержание золота в руде, запланированной к разработке в этом году, не упадет, благодаря чему намеченный объем производства на текущий год составляет 2,8-2,9 млн унций. Существенный рост производства возможен после освоения новых месторождений и расширения действующих мощностей через 3-5 лет.

По итогам года было реализовано на 11% меньше золота, но это не станет причиной ухудшения финансовых результатов. Мы ожидаем, что по итогам прошлого года в базовом сценарии выручка составит $4 902 млн (13% г/г), показатель EBITDA $3 347 млн, прибыль $2 180 млн. В текущем году объем реализации в натуральном и денежном выражении может увеличиться за счет реализации накопленных запасов, которые не удалось продать в прошлом году.

Компания может выплатить дивиденд, но пока его размер не прогнозируем из-за высокой неопределенности. Целевой уровень – 9600 руб. на горизонте 12 мес.