2020-ый год был годом IPO. Практически каждую неделю выходи | FLT || ИНВЕСТИЦИИ || СИГНАЛЫ
2020-ый год был годом IPO. Практически каждую неделю выходили новые IPO, куда молодой инвестор стремился отнести свою денюжку, в надежде удвоить, а то и утроить капитал за один день.
Мало кто задумывался, однако, что значительный рост цены акции в первый день торговли - это плохо сделанная работа банка-андеррайтера, не сумевшего правильно определить цену IPO.
⠀
Для компании, выходящей на биржу, каждый заработанный инвестором на рынке доллар - это оставленные на столе деньги.
⠀
После того, как акции Beyond Meat выросли на 200% в первый день торгов, все больше компаний стали рассматривать альтернативные способы выхода на биржу.
⠀
Причиной этому послужили:
огромные комиссии банку-андеррайтеру
недополученные средства из-за неверно оцененного спроса
длительный процесс IPO
lock up период
⠀
Альтернативой традиционному IPO все чаще стали использовать direct listing (DPO) и SPACs.
⠀
Direct listing по процедуре схож с IPO, но он быстрее за счет того, что компании не приходится участвовать в roadshows, а цена формируется рынком. Через direct listing на биржу вышли Spotify, Slack, Palantir и др. Roblox в последний момент тоже решила в пользу DPO. Обычно это быстрорастущая и известная компания.
⠀
SPACs имеют другой процесс. О них я и расскажу подробнее в этом посте.
⠀
SPAС - special purpose acquisition company - это компания, созданная для поглощения другой компании. При выходе на биржу - она пустышка (blank check company). Ее единственная цель - найти и поглотить другую компанию.
В прошлом году было больше SPACs, чем IPO (см. ил.1)
⠀
Как это работает:
⠀
Основателями SPAC обычно является опытная управляющая команда. Она является главным залогом успеха новоиспеченной компании и имеет 20% от всех будущих акций.
⠀
SPAC выходит на биржу проходя через стандартный процесс IPO, но так как это пустая компания, то процесс проходит быстрее. Начальная цена обычно 10 USD.
⠀
За 2 года SPAC (у которого теперь есть свой Тикер) должен найти компанию для покупки. Весь капитал, поднятый на IPO будет использован на сделку.
⠀
