Все, что надо знать про индекс Dow Jones Старейший американск | Фондю каждый день
Все, что надо знать про индекс Dow Jones
Старейший американский биржевой индекс появился в 1884 году благодаря финансовым обозревателям Чарльз Доу и Дэвис Джонс, основателям информационного агентства Wall Street Financial News Bureau. Тогда он включал в себя акции 11 компаний – 9 железнодорожных и 2 промышленных компаний и назывался Dow Jones Transportation Average.
В то время популярностью пользовались облигации, доходность по которым была предсказуема. Чарльз Доу образно сравнивал акции с палочками, которые выкладывают на песке у кромки воды. Каждая волна двигает палочки вперед, указывая на прилив, или уносит их с собой во время отлива. То есть когда индекс в целом рос, а какая-либо компания, входящая в него, отставала без видимых финансовых проблем, то ожидалось, что ее котировки вскоре «подтянутся» к индексу.
Так индекс позволил снизить риск при выборе акций.
С развитием промышленности в 1896 году индекс был переименован в Dow Jones Industrial Average (DJIA). Это имя он сохранил до нашего времени. В вычислениях индекса использовалась цена обыкновенных акций 12 промышленных фирм.
С 1916 года в индекс Dow Jones включили ценные бумаги 20 компаний, а с 1928 года – 30. Эти компании составляют 20% капитализации всего рынка США.
Сейчас в составе Dow Jones не осталось ни одной бумаги из первоначального набора. Дольше всех держалась General Electric, ее исключили только в 2018 году. Нынешний долгожитель Procter&Gamble находится в составе индекса 90 лет, с 1932 года.
Индекс Доу Джонса взвешен по цене. Это значит, что чем выше цена акции, тем больший вес она получает. Поскольку Чарльз Доу рассчитывал индекс вручную, ему нужна была простая методология. Он делил суммарную стоимость торгуемых акций в индексе на количество компаний индекса: сначала на 12, потом — на 30. Позже, из-за того, что компании проводили сплит своих акций или, наоборот, консолидацию, ввели коэффициент Доу.
Главные отличия Dow Jones от S&P500:
Ниже диверсификация (30 компания против 500)
Отсутствие некоторых секторов экономики (транспорт, ЖКХ)
Движения индекса задают акции с наибольшей ценой, а не капитализацией
Редкое обновление состава индекса (за почти 100 лет поменялось всего 60 компаний). А состав S&P пересматривается ежеквартально
Исторически дивидендная доходность компаний из индекса Dow Jones выше.
Но несмотря на все отличия, Dow Jones коррелирует с индексом S&P 500. За последние 20 лет индекс Dow по доходности обогнал S&P 500: общая доходность 353% против 270%, среднегодовая – 7,3% против 6,3%.
А вот десять лет с 2010 по 2020 были на стороне S&P: 240% против 210% у Dow и 12,6% против 11,40%.
Отставание от S&P 500 произошло в 2020 году на фоне пандемии. Котировки Boeing в марте 2020 года обвалились вдвое (при среднем падении рынка на 30%). Акции Боинга были одними из самых дорогих в составе Dow Jones (вес в индексе составлял более 9%), и поэтому оказали на него существенное влияние.
_________
Сегодня в портфель добавили акцию Procter&Gamble
