Готовимся к «медвежьему» году заранее Аналитики Уолл-стрит пр | Фондю каждый день

Готовимся к «медвежьему» году заранее

Аналитики Уолл-стрит предсказали снижение S&P 500 в 2023 году впервые с 1999 года. Пока речь идет о небольшом снижении в 1,66% от текущих значений, но сам факт, что снижение кажется более вероятным, чем рост, заставляет уже сейчас пересмотреть содержимое портфеля и дополнить его защитными активами.

Что будет драйвером снижения?

Уровень ключевой ставки, определяемый ФРС. Рынок ждет, когда регулятор перестанет повышать ставку или хотя бы сделает повышение более плавным.

Ожидание рецессии в США рецессия на фоне высокой инфляции и низкого уровня безработицы. Сам факт, что люди трудятся, это хороший показатель. Плохо то, что для своего развития компаниям будет сложно найти персонал, или придется перекупать специалистов у конкурентов.

Аналитики предполагают, что основное снижение индекса произойдет в 1-3 квартале 2023 года, однако к концу декабря индекс отыграет потери.

В этом году S&P 500 потерял 14,47%. При этом несмотря на уверенный рост в ноябре, сейчас индекс торгуется ниже самого «медвежьего» прогноза, который на Уолл-стрит давали в прошлом году.

Большинство инвесторов не ожидали такого развития событий. Отчасти это связано с заявлениями ФРС о том, что инфляция – это лишь временная проблема. Однако потом последовало самое агрессивное с 1980-х годов поднятие ключевой ставки.

Если в следующем году рынок продолжит падение, то есть все основания ожидать серьезной рецессии. А значит падение продолжится или цены останутся на том же уровне долгое время.

За почти 100 лет наблюдений рынок снижался 2 и более лет подряд только 4 раза. В последний раз это случилось во время краха доткомов. (Писали об этом значимом для рынка событии здесь). В 2000 году S&P упал на 10%, в 2001 году — еще на 13%. По итогам 2002 года индекс обвалился на 23%. Зато в 2004 году американский рынок вновь перешел к росту, и S&P подскочил на 26%.

Что делать инвестору в ожидании возможной рецессии?

Если вы пришли на рынок на несколько десятилетий, то формально – ничего. Просто продолжайте инвестировать в те ценные бумаги, которые для себя выбрали. Рано или поздно начнется новый экономический цикл, и рост возобновится.

Если вы создаете пенсионный портфель, то среди акций отдавайте предпочтение тем, у которых стабильные денежные потоки и регулярные дивиденды. Обратите внимание на защитные инструменты – облигации и фонды на облигации.

Если вы совсем не можете видеть отрицательные цифры на своем счете, то лучше всего докупить «скучные» облигации и получать стабильный прогнозируемый доход. Так портфель будет менее подвержен колебаниям котировок.

_________
А мы добавили в портфель ETF на индекс S&P 500 (SPY)