Длинные ОФЗ ищут дно. На графике пример облигации 26243 с погашением в мае 2038 года, то есть через 14 лет. С более чем 1000 рублей в июле 2023 года бумага упала до 730 рублей (без накопленного купонного дохода). Помимо дисконта инвестор получает 48,87 рублей каждые полгода купонами.
Тот, кто поймает момент начала снижения ставок, заработают многие десятки процентов доходности на такой, казалось бы, консервативной и малодоходной истории как государственные облигации.
С другой стороны, ухудшение макроэкономики и госфинансов в обозримые годы способно уронить такие длинные облигации существенно ниже текущих цен. С третьей стороны, при покупке сейчас через 7,5 лет эта сумма вернётся только купонами, но то будут совершенно другие рубли, чем сейчас. Много «если».
Так что покупка таких бумаг — вопрос веры. Считаешь, что Россию ждёт экономическое процветание с низкой инфляцией — покупаешь. Полагаешь, что нынешняя приемлемая экономика — дело временное и функция нефти, не покупаешь. Или даже шортишь.
Отличный способ делом подтвердить свои политэкономические убеждения. @finside
