Рубрика «В центре внимания» В этой рубрике мы обращаем вни | Виталий Кошин. Инвестиции. Финансы
Рубрика «В центре внимания»
В этой рубрике мы обращаем внимания на ключевые события рынков РФ и США.
США. ФРС сохраняет стимулирующий курс экономики. Новые максимумы treasuries.
В начале недели торги на рынке США проводились в зеленой зоне. Позитивные факторы — приток ликвидности в экономику от принятой программы поддержки; ожидания восстановления экономики на фоне нормализации эпид. обстановки и продолжающейся вакцинации; жесткая позиция ФРС в сохранении мин. ставок в течение 3 лет. На фоне этого индексы Dow Jones и S&P500 вновь обновили свои исторические максимумы. Но фактором риска выступили опасения по росту инфляции. Неделя завершилась распродажами, S&P500 -0.8%.
Заседание ФРС. Регулятор оставил ключевую ставку без изменений. Монетарная политика останется стимулирующей. Программа QE продолжится, как минимум, в нынешних объемах — не менее $120 млрд в месяц. Улучшены прогнозы на 2021г.: ВВП (с 4,2 до 6,5%), безработица (с 5 до 4,5%). Прогноз по инфляции повышен с 1,8 до 2,4%. ФРС повторила, что будет использовать все доступные инструменты для поддержки экономики США.
Долговой рынок. На неделе доходность по 10-летним госбумагам росла и поднималась выше 1,75%. - самый высокий показатель с 2015г. Ключевое основание – опасения ускорения инфляции. ФРС обещает сохранить ставки даже в случае всплеска инфляции, однако рынок в этом сомневается. По мнению Bank of America 2% доходность по 10-летним treasuries может быть переломным моментом для рынка акций, влекущим 10%-ную коррекцию.
Фискальная реформа. Байден готовит самый масштабный за 30 лет законопроект по повышению налогов. Планируется повышение корпоративного налога с 21% до 28%, ставки подоходного налога людей с доходом более $400 тыс., увеличение налога на наследство, сокращение ряда налоговых льгот. Инициатива объясняется необходимостью финансирования инфраструктурной программы, которая должна быть запущена в апреле.
На неделе:
22.03 - вступят в силу результаты квартальной ребалансировки S&P500.
22, 24.03 - выступление Главы ФРС Пауэлла.
23.03 – отчет Adobe.
РФ: Ключевое решение по ставке. Оценка последствий аварии Норникеля.
На прошлой неделе рынок РФ сначала вновь обновил максимальные отметки, после чего риски стали усиливаться – жесткое заявление Байдена, анонс новых санкций, резкое падение цен на нефть и повышение ставки ЦБ. По итогам недели -1,88%.
СТАВКА ЦБ. В пятницу впервые с 2018 года ЦБ поднял учетную ставку на 0,25% до 4,50%.
Из пресс-релиза:
Быстрое восстановление спроса и высокая инфляция - причина возврата к нейтральной ставке (5-6%).
ЦБ допускает возможность повышения ставки на след. заседаниях, т.е. скорость движения к нейтральной ставке может быть существенно выше, чем предполагалось ранее.
Возврат инфляции к цели ЦБ (4%) предполагается в 1 пол 2022 года, т.е. в апреле прогноз на конец 2021 г. будет выше уровня 4,2% (ранее 3,7-4,2%).
Сейчас наиболее актуальными являются инвестиции в короткие облигации, с ростом ставки можно будет рассмотреть покупку более длинных облигаций. В акциях следует избегать компаний с высокой кредитной нагрузкой, т.к. с ростом ставки, расходы по обслуживанию кредитов вырастут.
НОРНИКЕЛЬ. Компания планирует восстановить добычу на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» в течении 3-4 мес, а также возобновить работы на Норильской обогатительной фабрике к 15 апреля. По оценке компании, снижение объемов производства относительно ранее утвержденных планов на 2021 г. в базовом сценарии составит на 12-15% меньше прошлогодних объемов производства. Это может стоить компании заметных потерь. При этом компания не исключает риска дополнительной задержки.
Подробнее оценку последствий аварии на рудниках ГМК Норильский никель мы представили в обзоре в личном кабинете Клуба инвесторов.
Отчеты:
Русагро – прибыль за 2020 г. выросла в 2,5 раза, выручка - на 15,1%, дивиденды - 1,04$ на гдр.
Лента - планирует в 2021 г. открыть магазины «у дома», SPO для роста фрифлоат и начало див. выплат с 2022 г.
Подробнее по списком отчетов вы можете ознакомиться в календаре.
https://fin-plan.org/lk/daily_events/
