2022-09-06 14:00:18
Выдержки из "Руководство разумного инвестора" Джон Богл. 10 лучших мыслей1. Все инвесторы как группа получают доход от фондового рынка. Но если один трейдер получает прибыль, то другие столько же теряют. Выгоду от интенсивного трейдинга получают финансовые посредники, поскольку берут комиссию за обслуживание каждой операции.
2. Существует конфликт интересов между профессионалами фондового рынка и инвесторами. Расходы на услуги финансовых посредников существенно снижают доход от инвестиций. Чем меньше лишних движений совершает инвестор, тем больше он зарабатывает и тем меньше зарабатывает посредник.
3. Два главных врага инвестора — расходы и эмоции. Лихорадочный трейдинг в попытке обыграть рынок в конечном счете всегда обречен на неудачу. В долгосрочной перспективе расходы на финансовое посредничество, налоги и оправдавшиеся риски съедают большую часть инвестиционного дохода.
4. Взаимные фонды способны значительно уменьшить расходы и риски частного инвестора, но и они, будучи активно управляемыми, теряют деньги на интенсивном трейдинге. Также взаимные фонды имеют низкую налоговую эффективность — поскольку генерируют доход в виде краткосрочного прироста капитала, который облагается по более высокой ставке.
5. Высокая доходность того или иного взаимного фонда не гарантирует успеха в будущем, а реальный доход инвестора всегда оказывается ниже дохода самого фонда.
6. Индексный фонд — разновидность взаимного фонда, управляемого пассивно и использующего стратегию следования за рыночным индексом. Портфель фонда состоит из тех же активов, что входят в состав воспроизводимого им индекса, например S&P 500. Главные достоинства индексного фонда — низкая расходность и диверсификация, которые в долгосрочной перспективе обеспечивают инвестору более высокий доход, чем все остальные инструменты.
7. Наличие в инвестиционном портфеле облигаций уменьшает его волатильность и защищает инвестора от непродуманных действий, совершенных под влиянием эмоций, когда рынок акций обваливается. К инвестированию в облигации применима та же логика, что и к акционерным инвестициям. Для облигаций также существуют индексы.
8. Соотношение акций и облигаций в портфеле зависит от жизненной ситуации инвестора и его готовности к риску. Финансовые консультанты могут помочь оценить эти факторы и правильно распределить активы в портфеле, сократить налоговую нагрузку и разобраться, как максимально эффективно поступить с доходом. Однако не стоит прибегать к услугам консультантов, чтобы выбрать выгодный фонд.
9. В следующее десятилетие доходность фондового рынка от инвестиций в сбалансированный портфель акций и облигаций (60% акций, 40% облигаций) составит примерно 3,6%, а после вычета расходов на инвестиции и учета инфляции — не выше 0,1% в год. При прочих равных индексный фонд принесет инвестору 1,5% дохода.
10. ETF — это индексный фонд, паи (акции) которого торгуются на бирже. Активная торговля паями приводит все к тем же расходам и рискам. Кроме того, ETF гораздо более узко специализированы, чем традиционные индексные фонды. Это может принести ущерб неопытному инвестору, поэтому к инвестициям ETF стоит подходить с осторожностью.
3.9K views11:00
Ф
