Fomag.ru

2022-05-20 17:35:25 Банк России решил временно уменьшить размер «кредитного плеча» (заемных средств), который брокер может предоставить клиенту для совершения необеспеченных сделок с финансовыми инструментами. Эта мера принимается для защиты клиентов и будет действовать с 1 июня до 31 декабря 2022 года.

Одновременно с 1 июня 2022 года отменяются запреты на совершение коротких продаж ценных бумаг и покупку валюты «с плечом» — в связи с уменьшением волатильности на финансовых рынках и для повышения ликвидности торгов.

Запреты на короткие продажи ценных бумаг и покупку валюты «с плечом» вводились в связи со сложившейся кризисной ситуацией на финансовом рынке и для защиты прав и законных интересов инвесторов с 24 и 27 февраля 2022 года соответственно. Открыть/Комментировать

2022-05-20 15:36:00 Президент НАУФОР Алексей Тимофеев рассказал про будущее ИИС, про объединение с НФА, про ситуацию с Euroclear и переводом активов клиентов между брокерами. Затронули и другие темы.

Дискуссия про объединение НАУФОР с НФА идет уже несколько лет. И на мой взгляд, является неизбежной. Дело в том, что множественность саморегулируемых организаций на финансовом рынке – это закрепление статус-кво на момент принятия закона о саморегулируемых организациях (в сфере финансового рынка в 2015 году), своего рода компромисс регулятора и индустрии в принятии закона о мегарегуляторе.

Но ситуация должна измениться, саморегулируемые организации выполняют функции регуляторов, а регуляторов на рынке много быть не может. По одному виду деятельности на финансовом рынке саморегулируемая организация должна быть одна. Объединение саморегулируемых организаций является естественным и важным шагом по усилению саморегулирования.

Я думаю, что мы в самом начале пути. Центральный банк высказал на этот счет мнение, которое я разделяю, – консолидация саморегулируемых организаций в сфере профессиональной деятельности назрела и должна делаться на базе НАУФОР и НФА. Но условия такой консолидации нам с нашими коллегами из НФА еще предстоит обсудить. Поэтому я бы не стал сейчас определять каких-то сроков. Это может занять немало времени, но рано или поздно произойдет.

Что касается ситуации с Euroclear. Строго формально мы должны были бы обращать наши иски к НРД, который, как мы все понимаем, ответственности за происходящее не несет.

Мы считаем правильным действовать с НРД сообща и прорабатываем этот вопрос, постараемся найти юридические решения. Но пока надеемся на то, что НРД и Euroclear договорятся о механизме, который устроит Euroclear и позволит проводить расчеты по крайней мере по части ценных бумаг, которые хранятся в Euroclear.

Подробнее в интервью:

Открыть/Комментировать

2022-05-20 10:53:35 20 мая - ЦБ Китая снижает ставку

ЦБ Китая неожиданно сократил ставку по 5-летним кредитам на 15 б.п. - до 4,4%. Ранее такими темпами регулятор ее не снижал. Это может сигнализировать о готовности властей начать масштабное стимулирование экономики. Вероятно, не только монетарное.
Новость позитивна для сырьевых и металлургических компаний. Если китайская экономика получит импульс для роста, это усилит глобальный спрос на сырьё.

Действие программы депозитарных расписок МТС продлевается только до 12 июля 2022 г. Все предыдущие разрешения, которые выдавались правкомиссией компаниям, имели срок не менее года. В форме расписок обращается около 35% уставного капитала МТС. По данному показателю это самая большая программа среди российских компаний. Расконвертация увеличит ликвидность акций на внутреннем рынке и повысит торговый оборот по ним на МосБирже, что позитивно отразится на показателях торговой площадки.

Банк России разрешил банкам свободную продажу наличной валюты населению за исключением доллара и евро. Это ещё один шаг в сторону отмены валютных ограничений, который удовлетворит спрос россиян на валютную диверсификацию сбережений.

$MTSS $MOEX Открыть/Комментировать

2022-05-20 10:47:29 #G7 #news #Russia #money #USA подробнее на fomag.ru Открыть/Комментировать

2022-05-19 16:17:44 Различные средства защиты накоплений во время кризиса обсудили с Виктором Щегловым, старшим персональным брокером «БКС мир инвестиций».

Судя по предположению большинства аналитических домов, к концу года ставка Центрального банка будет на уровне 11%, а в следующем и того меньше. Значит, мы скатимся к ставкам 9 – 6% по депозитам. С одной стороны, это спасение для банков, потому что банки выдавали кредиты под 8%, а сейчас привлекают по депозитам под 20%. Но, с другой стороны, перед инвесторами встает вопрос о том, как сберечь денежные средства.

Соответственно, пытаясь на него ответить, вы должны понимать, что сейчас, работая с любыми валютными инструментами, вы берете на себя высокие инфраструктурные риски. То есть риск того, что вы в принципе эти деньги не увидите. Сейчас непонятно, в течение какого времени получат свои деньги держатели еврооблигаций, потому что мостик НРД-Euroclear сломался. Также непонятно, в течение какого времени свои деньги получат держатели фондов FinEx.

Поэтому у нас остается только рублевая база. Тут мы приходим к первичным финансовым инструментам. Это акции и облигации. Если мы говорим об облигациях, то, к сожалению, ставка уже не такая высокая. Все понимают, что Центральный бак и дальше будет снижать ставку, что и закладывается в цену облигаций. Тем не менее для консервативных участников рынка инвестиции в облигации – хорошее адекватное решение. Но мало кто сейчас согласится на доходность в 10-11%. Уровень инфляции существенно выше.

Поэтому инвесторам, которые хотят хотя бы отбить инфляцию, некуда смотреть, кроме как на рынок акций. Что касается вопроса о том, на какие компании сделать ставку, то стоит обратить внимание на курс валют.

Если рубль и дальше будет укрепляться по отношению к доллару, то, конечно, стоит ориентироваться на компании внутреннего рынка. Это Сбербанк, «Яндекс» и так далее. Если же предположить, что доллар будет стоить 70 рублей или даже выше – это мой базовый сценарий – то стоит делать ставку на экспортеров, несмотря на всю негативную западную риторику.

Экспортно-ориентированные компании – это в какой-то мере спасение для инвесторов. Разумеется, чуть больший упор стоит делать на нефтянку, которая в любом случае будет продаваться. Также в рамках металлургического сектора остаются компании, которым все нипочем и которые даже не фигурируют в разговорах о санкциях. Это, к примеру, ГМК «Норильский никель».

Подробнее в интервью:

Открыть/Комментировать

2022-05-19 13:41:23 Завтра в 17:00 поговорим с Алексеем Черемисиным, инвестиционным советником АК БАРС Финанс. Присоединяйтесь!

В прямом эфире обсудим укрепления рубля и продолжительность этого процесса. А также, что ждет сырьевой рынок и какие бумаги интересны своими дивидендами. Гости трансляции смогут задавать свои вопросы, для этого нужно зарегистрироваться

«Финансовые рынки: время перемен» — еженедельный вебинар, где эксперты Московской биржи обсуждают текущую ситуацию на рынках с профессионалами финансовой индустрии и дают советы начинающим и опытным инвесторам.

Все выпуски можно посмотреть на YouTube канале. Открыть/Комментировать

2022-05-19 11:50:21 Почему рубль скоро перестанет укрепляться

Доллар за 63 рубля, который мы наблюдаем сейчас — аномалия, вызванная сокращением импорта и ограничениями по внешним платежам. Такой крепкий рубль не выгоден госбюджету: доходная часть в рублях снижается, а расходная остается неизменной. Восстановление импорта и смягчение ограничений на движение капитала приведет к ослаблению рубля.

Банк России уже смягчил часть ограничений, введенных в феврале-марте: увеличил до $50 тыс. объем переводов за границу для физлиц. Кроме того, ЦБ рассматривает возможность снизить с 80% до 50% долю валютной выручки, которую сейчас экспортеры обязаны конвертировать в рубли.

Но экспортеры стремились избавиться от валюты не только из-за требований властей. Приток долларов и евро на рынок в апреле-мае частично был связан с опасением бизнеса за судьбу валютных остатков на счетах. Сейчас эти опасения уходят: европейские контрагенты перешли на оплату нефти и газа через Газпромбанк. Это снижает вероятность ввода санкций против российских банков и приведет к снижению притока валюты на рынок.
Кроме того, глава ФРС США Джером Пауэлл заявил, что готов «остужать» экономику ради борьбы с инфляцией. Замедление экономического роста приведет к падению спроса на энергоносители и снизит цену на них, а значит, и валютную выручку наших экспортеров.

Еще одним фактором, который заставляет рубль укрепляться, было сокращение импорта. Если в ближайшее время не последует новых жестких санкций со стороны Запада, можно считать, что нижней точки объема импорта мы уже достигли, а значит, расходы валюты на оплату импорта также перестанут снижаться.

Вывод

Приток валюты в экономику замедлится, отток стабилизировался и возможно будет расти, а значит, рубль во второй половине 2022 года начнет ослабевать к доллару и евро.

ФРС США переходит к политике «количественного ужесточения», то есть начинает поднимать ставку и продавать ранее выкупленные на рынках ценные бумаги. Это ведет к снижению количества долларов в системе и способствует его укреплению к большинству мировых валют. Этот фактор также будет играть против курса рубля. Открыть/Комментировать

2022-05-19 11:42:47 19 мая - Российский рынок - это дешёвые "акции стоимости"

Дивиденды Сургутнефтегаза за 2021 год по привилегированным акциям составят 4,73 руб. (доходность - 13,1%). Выплаты по обыкновенным выросли на 14% до 0,8 руб. (доходность 3,4%) - положительный сюрприз.

Инфляция в России уверенно замедляется - 0,05% н/н с 7 по 13 мая. Годовая инфляция - третью неделю в диапазоне 17,6-17,8% г/г - обозначает вероятное прохождение пика. Шансы на более активное снижение Банком России ключевой ставки увеличиваются. Наш базовый сценарий - 11% на конец года.

Рынок акций США обвалился на 4,5%, полностью ликвидирован рост предыдущей недели. S&P500 упал на 19% от максимума, находится в шаге от начала "медвежьего рынка".
Причина распродаж - отчёты и прогнозы ретейлеров, которые отразили тренд на сокращение потребительских расходов. Инфляция и ставки начинают негативно влиять на потребительское поведение американцев. Дальше будет хуже, пока не увидим сокращение цен на сырьё и улучшение логистики. Акции ретейлеров обвалились более чем на 10%. Дискаунтеры не стали исключением.

Нисходящий тренд в Штатах развивается. Это меняет стратегию инвесторов, которые вспоминают, что "деревья не растут до небес". Уход из акций в облигации, а также перекладка из "акций роста" в защитные "акции стоимости" усиливаются на фоне рисков стагфляции.

Российский рынок - это дешёвые "акции стоимости". "Отгороженный" от иностранного капитала, он выглядит более защитным в настоящий момент. Потенциальная доходность Индекса МосБиржи на горизонте 12 мес. по нашим оценкам - 35%. Отдаём предпочтение акциям компаний-экспортёров.

$SNGS $SNGSP $VTBX Открыть/Комментировать

2022-05-19 10:34:31 #news #USA #money подробнее на fomag.ru Открыть/Комментировать

2022-05-18 17:59:23 ​​Рынок СПГ: можно ли сохранить газовый баланс

Европейский союз ставит перед собой цель достичь к ноябрю уровня заполнения хранилищ на уровне 90% по сравнению с примерно 32% в настоящее время. Для выхода на этот уровень ЕС предстоит закачать еще около 56 млрд куб. м газа. С учетом текущего газопотребления это достижимо только при условии увеличения прокачки российского трубопроводного газа примерно на 40% относительно текущего объема поставок в размере 240 млн куб. м в сутки.

Альтернативным вариантом является сохранение поставок российского газа на текущем уровне и приобретение дополнительных 40 млн т СПГ (~55 млрд куб. м в регазифицированном виде) в дополнение к уже импортируемым объемам в размере около 80 млн т (110 млрд куб. м). Это возможно только при готовности платить большую, чем в Азии, цену. При этом сокращение объемов поставок трубопроводного газа Россия сможет полностью компенсировать ростом цен.

Реальная возможность восполнения запасов газа в европейских хранилищах до наступления ноября уменьшается с каждым днем, поскольку суточные лимиты объемов закачки ограничены технологическими возможностями самих хранилищ, а также мощностями принимающих СПГ-терминалов в европейских портах. Если страны ЕС не смогут оперативно увеличить поставки сжиженного природного газа на дополнительные 267 тыс т/день, европейские ПХГ не смогут выйти на целевой уровень заполнения в преддверии зимы.

В долгосрочной перспективе баланс спроса и предложения СПГ может нарушиться еще больше. Согласно отчету Credit Suisse от марта 2022 года, к середине десятилетия дефицит сжиженного природного газа может достичь 100 млн т/год, а к 2030 году дисбаланс может возрасти до 210 млн т/год — и это при условии успешной реализации планов РФ по увеличению производства СПГ до 70 млн т/год.

Текущая стоимость СПГ в Азиатском регионе (бенчмарк Japan Korea Marker, JKM) составляет $879 за тонну, или $1213 за тыс. куб. м в регазифицированном виде, в Европе — $734 за тонну ($1013 за тыс. куб. м), а средняя стоимость в зимние месяцы в обоих регионах составляла примерно $1290 за тонну ($1780 за тыс. куб. м).

Эти цифры резко контрастируют со средней стоимостью сжиженного природного газа, которая на протяжении нескольких лет до пандемии колебалась в диапазоне $250–350 за тонну. Учитывая, что себестоимость производства сжиженного природного газа в России составляет примерно $0,6/MMBtu ($21,5 за тыс. куб. м), а совокупные затраты на поставку в Азию — $2,3/MMBtu ($82 за тыс. куб. м), увеличение мощности по производству СПГ является приоритетной задачей для российской газовой промышленности.

Главными локомотивами выступают Новатэк и Газпром, которые в настоящий момент производят около 20 и 11 млн т/год СПГ соответственно и в ближайшие годы планируют удвоить объемы производства за счет строительства новых мощностей. В краткосрочной перспективе на планы компаний по вводу новых мощностей может оказать влияние отказ западных стран поставлять СПГ-оборудование в Россию. Однако в перспективе года можно ожидать разрешения данных вопросов благодаря легализации параллельного импорта и комбинированному применению российского оборудования. Открыть/Комментировать