​​Сбер не будет платить дивиденды — как на этом заработать? | Fomag.ru

​​Сбер не будет платить дивиденды — как на этом заработать?

На ежегодном собрании 29 июня Сбер примет решение по дивидендам за 2021 год. Скорее всего, их не будет ни по обыкновенным акциям, ни по привилегированным, исходя из рекомендаций Банка России и распоряжения Правительства. В таком случае привилегированные акции станут голосующими, как и обыкновенные. А дисконт, с которым они торгуются по отношению к обыкновенным, станет не обоснован. Поэтому можно сделать ставку на его сокращение (сейчас он составляет около 8%).

Как это сделать?
Наименее рискованный вариант, который исключает рыночный риск, — купить привилегированные акции Сбера и одновременно открыть короткую позицию на продажу по обыкновенным акциям в том же объеме (запрет на шорты отменят 1 июня). Потенциал доходности сделки — до 8% на горизонте 1—2 месяца (стоит учитывать комиссию за поддержание открытой короткой позиции, она может составить около 2% в месяц). Ключевая дата и катализатор для идеи — 29 июня, когда состоится ежегодное собрание акционеров. Стратегия выхода — тейк-профит при значительном сокращении спреда между бумагами, либо стоп-лосс при объявлении дивидендов по префам.

Какие риски?
Сбер может все-таки выплатить минимальный размер дивидендов по привилегированным акциям, чтобы не давать право голоса их владельцам. Размер выплаты может составить 45 копеек на акцию. В таком случае дисконт по привилегированным акциям сокращаться не будет.
Даже если привилегированные акции станут голосующими, их рыночный дисконт может сохраниться или исчезнуть не сразу. Он может не схлопнуться даже после результатов годового собрания 29 июня.

#идея #россия