Тэкс, слегка отвлеклись. Давайте разбираться. Картинка выше с | Антон Щукарев. Финансовый монстр
Тэкс, слегка отвлеклись.
Давайте разбираться.
Картинка выше с результатами Софтлайн.
53,69% выручка от продажи продуктов Microsoft + его же облака Azure
Т.е это перепродажа софта.
Маржинальность жутко низкая,
Не превышает 10%
Собственные разработки дают 5% выручки.
Фактически это именно ресейл, торговля.
При этом положение у них тоже не супер, потому что приход норвегов (Crayon получили статус LSP) понизит маржинальность еще.
И это можно увидеть за пару часов разбора.
А там если копнуть в структуру капитала, уровень долговой нагрузки и прочее - там вообще все весело)
Короче говоря IPO Софтлайн это выход в кеш + погашение долгов (кредитные линии и облигации)