FinanceGramm

2022-07-26 15:25:28 ​​Портфель "Дивиденды каждый месяц" 22 месяца спустя

3 сентября 2020-го года я в качестве эксперимента открыл три портфеля по 120 000р каждый, и использовал в них три различные стратегии инвестирования: дивидендную, индексную, спекулятивную.

Вроде бы это было совсем недавно, может кто-то из читателей даже помнит еженедельные статьи на Яндекс.Дзен, где можно найти все статьи по этим трем портфелям. Но, вот уже почти 2 года прошло с тех пор и многое на рынке (да и не только на рынке) изменилось.

К примеру, портфель, который должен был пополняться на 10 000р каждый месяц и вкладываться в ETF от FinEx (открыт был на ИИС) - вообще завис и теперь он как портфель Шредингера, ни жив, ни мертв. Вроде бы вижу, что внутри есть ETF, но ничего с ними сделать не могу, да и непонятно, выживет ли сам FinEx из-за тех ограничений, с которыми он сталкивается в последние полгода. А портфель трейдера скатился в минуса из-за "удачной" покупки Mailru, AliBaba и Momo (кстати, про Momo рассказывал не так давно). Там кроме красных позиций пока показать нечего, на следующей неделе возможно, расскажу о нем (или напишу короткий пост со скриншотами).

Сегодня же, я хотел остановиться на лидере гонки стратегий, ведь в сентябре 2021 года именно дивидендная стратегия обошла все остальные, хотя там я практически ничего не делал: просто собрал один раз портфель, сидел и не дергался, получая дивиденды каждый месяц и вновь реинвестируя их. К слову, сам старт и то, как я собирал портфель можно прочесть здесь, ведь мне было достаточно купить 3 акции, чтобы дивиденды поступали ежемесячно. Этот портфель по прежнему работает в онлайн режиме и его доходность можно отследить онлайн на comon.ru

Обгоняем индекс, но так ли это хорошо?
На графике ниже можно увидеть сравнение дивидендного портфеля с индексом Мосбиржи. Да, вместо -20%, он показывает результат -10%, но все же, это убыток. Поэтому хвастаться здесь тем, что портфель обходит индекс я бы не стал, тем более, что вместо дивидендов я мог бы получать проценты по вкладу в районе 6% в среднем за период с 2020-го года.

Повезло еще, что 70% в зарубежных бумагах (хотя не знаю, можно ли теперь говорить "повезло", учитывая, что иностранные бумаги стали токсичным активом) - дивиденды там пока еще стабильно поступают, время от времени подбадривая портфель. Но недостаточно...

Более того, если курс вдруг наконец станет более-менее адекватным, портфель подрастет ещё и за счёт переоценки стоимости в рублях.

Унывать или не унывать? Читать продолжение Открыть/Комментировать

2022-07-20 21:36:48 ​​Что ни день, то очередные "хорошие новости". Оказалось, что владеть иностранными бумагами сегодня, крайне рискованное занятие и, ЦБ предлагает уже сейчас запретить торговать иностранными акциями неквалифицированным инвесторам. Разумеется, все это делается для нашей с вами зашиты.

P.S. тестирование уже не спасет

P.S.2. если предложения ЦБ пройдут, то ещё и квалом можно будет стать только начиная с суммы в 30млн рублей Открыть/Комментировать

2022-07-19 08:23:00 ​​Моя самая неудачная инвестиция: позиция -73% (убыток 4500$).
Разбор компании Момо
Не только ведь об успешных сделках рассказывать...

Когда дело доходит до инвестиций, многие люди склонны считать, что это вложения, которые с годами приносят тебе прибыль. Порой это может выражаться в виде дивидендов, а чаще всего - ростом курсовой стоимости акций. Но на деле - это не всегда так, и некоторые вложения могут сильно уменьшиться в размере и постепенно тянуть ваш капитал в отрицательную зону доходности.

Не инвестиционная рекомендация

У меня произошло нечто подобное с акциями китайской компании Hello Group (бывшее название MOMO). Эта компания что-то вроде WhatsApp и Tinder, ведь им принадлежит сервис знакомств TanTan. А само приложение МОМО позволяет взаимодействовать людям в зависимости от их интересов, и там есть и игры, и онлайн караоке и прочие социальные сервисы, на которых компания может заработать. Кстати, пользователей у них чуть больше 100млн человек (вполне такая неплохая цифра) из которых 12-14% постоянные плательщики за пользование платного сервиса.

Что самое интересное, при первой покупке около 20$ за акцию, я увидел чумовой прирост +50% в первые месяцы владения бумагами. Но доля в портфеле сперва была небольшой. Затем на коррекции я начал постепенно добавлять бумаги в портфель, и в результате, позицию Hello Group на сегодня вы можете увидеть на изображении ниже. К слову, вы также можете увидеть и другие мои не самые прибыльные позиции в моем открытом портфеле.

Продавать или покупать?
Понятное дело, что как минимум в точке входа я оказался не прав. Более того, не прав был и когда усреднял акции по 15$, после по 10$ и даже по 8$. Все, что я вносил на брокерский счет и вкладывал в эту компанию, сократилось на 2/3 и позиция размером в 6000$ превратилась в 1500$. Признаюсь, что на такие убытки смотреть крайне неприятно. Но я каждый раз вспоминаю о том, что к инвестициям надо относиться разумно и не делать поспешных решений несмотря на то, что рынок сейчас, вероятно не на твоей стороне. Поэтому я обращаюсь к фактам и цифрам, они не врут и помогают принять взвешенное решение. Подробный разбор и выводы по компании читайте в продолжении. Открыть/Комментировать

2022-07-18 13:16:14 ​​Инвестирование в России сегодня: игра стоит свеч?

В последнее время подписчикам могло показаться, что я стал меньше и реже писать об инвестировании. Если же выходят статьи или видео - то это переводы лекций для общего развития разумного мышления при инвестировании, либо же основы финансовой грамотности.

Дело в том, что вкладывая сегодня очередную сумму на фондовый рынок (а как вы знаете, я инвестирую в 95% случаев в зарубежные бумаги в долларах США) - я мысленно уже готов с этой суммой распрощаться. Ведь никто не знает, когда будет введен следующий пакет санкций, какие активы на этот раз будут заморожены, а какие бумаги будет разрешено или запрещено покупать.

Ситуация в целом не армагеддецная, но точно неопределенная. И сказать наверняка, что вкладывая сегодня деньги в акции зарубежных перспективных компаний - будет лучшей идеей я не могу. Как и не могу сказать, что это будет совсем уж плохой идеей. Поэтому сегодня вкратце расскажу вам о том, что я делаю со своими финансами в это неспокойное время.

Конечно же, это не инвестиционная рекомендация. У каждого из нас ситуация различная: разные капиталы, доходы, обязательства - поэтому буду рад, если и вы поделитесь своими решениями сегодня в комментариях.

Аккуратные пополнения
Несмотря на всю эту неопределенность ситуации, я продолжаю постепенно вносить деньги на брокерский счет. Тем более что совпали такие две вещи как коррекция на рынке США и укрепление рубля.

Я смог приобрести доллар и по 65р, и по 60р, и даже по 54р на недавних снижениях, и на полученную сумму приобрел несколько просевших компаний в портфель (в основном большая часть была потрачена на Intel, Netflix и Berkshire).

Единственное отличие в том, что если во время мартовской просадки 2020-го года я пополнял портфель почти на всю сумму, что мне удавалось заработать и сохранить, то сейчас, я делаю это не на всю котлету. Постепенно, аккуратно, небольшими суммами. Потому что 12000$ в Открытии у меня уже заблокированы (банк попал под санкции) и около 4000$ зависли в ETF от FinEx - когда я увижу эти деньги вопрос хороший, но ответа на него нет ни у кого. Держу в уме 5 лет, а дальше - посмотрим.

В Финам у меня пока все по прежнему работает, портфель слегка потрепан коррекцией SP500, плюс китайские акции все никак не выберутся со дна, но в целом, ситуация на сегодняшний день выглядит следующим образом. Открыть/Комментировать

2022-07-14 13:07:36 Человеческий капитал или почему Павел Дуров богаче вас

Отвлечемся от суровых будней фондового рынка и поговорим о том факторе, который напрямую влияет на ваш заработок.

В последнее время мало говорят о Дональде Трампе, но я уверен, что почти все его знают, особенно после его президентства. Но известен ли вам тот факт, что Трамп становился банкротом шесть раз? По крайней мере не всегда он сам, а те компании, которыми он управлял, данные с РБК. И каждый раз начиная с так называемого "нуля" - он вновь и вновь поднимался, создавал компанию и за несколько лет доводил их до оборотов в несколько миллионов долларов. А после стал миллиардером.

Все дело в том, что начинать каждый раз ему не приходилось с самого нуля. У него уже были в запасе те знания и умения, те связи и знакомства, которые он получил прежде.

Разумеется, не у каждого есть богатый папа, который готов поручиться за вас, одолжить миллион долларов или же познакомить с нужными людьми. Но у каждого есть возможности развить и нарастить свой собственный человеческий капитал.

Под человеческим капиталом я понимаю знания, умения, знакомства, круг общения и даже ваших родственников (правило шести рукопожатий никто не отменял, быть может именно через ваших родных или друзей вы сможете найти ниточку, которая в будущем свяжет вас с нужным человеком). Сюда также можно отнести харизму, интеллект, предпринимательскую жилку и даже умение находить недооцененные компании и читать финансовые отчеты).

Рынок труда довольно таки похож на фондовый рынок. В нем также работают правила спроса и предложения. И чем уникальнее будут ваши навыки, тем на большую зарплату или более высокую должность вы сможете рассчитывать.

Так, например, для сборщика тележек в супермаркете или, допустим грузчика в транспортной компании не нужен большой массив знаний и умений, и в то же время, многие люди могут без труда пойти на подобного рода работу без подготовки. Но и плата за такую доступную должность будет соответствующая.

А если же мы говорим о какой-то IT компании, в которую требуется человек, знающий несколько языков программирования - здесь уже круг компетенций для большинства сужается, и не каждый способен получить подобную работу - поэтому там и более высокие зарплаты. Но спрос и умственная работа - выше, чем у кассира.

Возвращаясь к теме этого поста: так почему же Павел Дуров богаче нас с вами?

А все потому что его человеческий капитал оказался более развитым и обширным.

Не всем нам дано родиться в богатой семье или поступить в престижный вуз, где мы найдем будущих партнеров по бизнесу (как например Билл Гейтс), однако в наших силах получить максимум из той ситуации, в которой мы изначально оказались. Благо, что на нашей стороне - интернет, который, используя с умом, можно превратить в машину для бесплатного обучения (если конечно, по пути вы случайно не залипнете на видео с котиками на ТикТок). Открыть/Комментировать

2022-07-06 15:28:18 Игра на бирже или же инвестирование?
Мнение Джейсона Цвейга (соавтор Разумного инвестора)

За то время, что я на рынке, мне чаще всего попадается фразы именно про "Игру на бирже", а не инвестирование (а еще реже разумное инвестирование). Люди привыкли понимать покупку акций - как что-то азартное, связанное с казино или лотереей и, как мне кажется, именно от этого и идет разочарование, если вдруг акции не продолжили восхождение после вашей покупки, а порой разорение - когда человек сломя голову берет кредитное плечо, чтобы купить акции Газпрома, так как они могут заплатить самые большие дивиденды в истории.

Нашел на днях подкаст с Джейсоном Цвейгом - это редактор и соавтор книги разумный инвестор. Подкаст показался мне довольно познавательным и интересным, и вот небольшой отрывок, где Цвейг как раз говорит про игру на бирже.

Джейсон Цвейг:
Недавно я написал колонку, в которой отчитал The Wall Street Journal, моего работодателя, за то, что он называет всех инвесторами. Хотя многие из тех, кого мы рефлекторно называем инвесторами, очевидно, в лучшем случае трейдеры, а в худшем - спекулянты. И это первый шаг, который, как мне кажется, должны сделать финансовые СМИ и все организации, которые оказывают помощь населению в инвестировании: включая брокерские фирмы, компании взаимных фондов, финансовых консультантов, управляющих активами всех типов.

Все должны быть на одной волне и укрепить понимание того, что тот, кто совершил пару сделок, не является инвестором только потому, что совершил пару сделок.

Это все равно, что я назовусь баскетболистом, просто потому что беру баскетбольный мяч и выхожу на баскетбольную площадку. Я тот, кто играет в баскетбол, но это не делает меня баскетболистом - потому что, уверяю вас, я не баскетболист, хотя мне нравится время от времени брать в руки баскетбольный мяч. И эти различия очень важны. И именно с этого я бы начал, а начинать всегда нужно с терминологии.

Каждый из нас проходил курс обучения в колледже. И первое, с чего начинается любой продвинутый курс, - это самые основные принципы. Мы должны определить, что значит быть инвестором. И если вы возьмете свой телефон, зарегистрируетесь в Robinhood и сразу же начнете торговать, как только увидите интересные графики, вы не станете инвестором в силу того, что сделали это; пока что вы просто трейдер. Поэтому я бы начал именно с этого. Но, что более важно, необходимо провести структурные изменения.

На протяжении десятилетий брокерская индустрия поддерживала нечто под названием "игра на фондовом рынке". Нас учат этому чуть ли не с малых лет.

Цель игры - заработать как можно больше денег за невероятно короткий период времени. Я думаю, что обычно это занимает около шести недель.

Таким образом, это эффективно учит молодых людей торговать чрезвычайно волатильными, высокорисковыми акциями как можно быстрее, чтобы заработать как можно больше денег в кратчайшие сроки. Поэтому неудивительно, что, когда эти дети становятся на несколько лет старше, первое, что они хотят сделать, это взять свой телефон, открыть счет в Robinhood и начать торговать. Потому что брокерская индустрия научила их, что именно так вы должны инвестировать. И если бы я мог щелкнуть пальцами, я бы заставил игру на фондовом рынке исчезнуть и заменил бы ее учебной программой, в центре которой - сложный процент и принципы поведенческих финансов, которые научат молодых людей чрезмерной самоуверенности и иллюзии контроля.

Полный подкаст вы можете увидеть на нашем Youtube-канале. Открыть/Комментировать

2022-06-15 18:11:49 Ценные бумаги в небезопасном мире.

Мы нашли и перевели для вас лекцию Бенджамина Грэма 1963 года. Видео уже на нашем канале.

Несмотря на то, что прошло уже несколько десятков лет после этого выступления, оно не теряет своей актуальности. Здесь и про основные угрозы для инвесторов, и об эмоциональной составляющей, и о структуре инвестиционного портфеля.

Тайминг для вашего удобства:
00:00 - Вступление
02:08 - Три угрозы для инвесторов
02:57 - Инфляция
05:00 - Волатильность
13:21 - Как определить справедливую стоимость акций?
20:00 - Взаимосвязь доходности акций и облигаций
25:46 - Прогнозы роста/падения фондового рынка
37:02 - Инвестиционная политика. Процент акций и облигаций
42:13 - Выбор системы безопасности
44:57 - Инвестиции против спекуляций



Открыть/Комментировать

2022-06-14 13:03:26 Говорят, что история, как и экономика развивается по спирали.

Есть интересная картинка, которая демонстрирует как настроения двигают фондовый рынок.

Сперва мы наблюдаем начало взлета, где уже большая часть профессиональных и институциональных инвесторов вошла в акции. Затем начинается этап мании - когда все поголовно начинают говорить о том, что вложения в компанию "N" (или весь рынок целиком) - обогатят всех и каждого.

Так, надувается пузырь, который рано или поздно начинает сдуваться или же лопаться. Заметьте, что в некоторых этапах есть "Ловушка для медведей" и "Ловушка для быков".

Если говорить о фондовом рынке США (в нем, как мне кажется, я разбираюсь лучше, чем в непредсказуемом российском фондовом рынке), то мы где-то между опасениями и капитуляцией. Открыть/Комментировать

2022-06-02 12:37:32 Некоторые акции в портфеле уже 6 лет. Достаточный ли это срок для получения хорошей отдачи на вложенный капитал?

Углубляться в тему инвестиций я начал в 2015-м, когда начал осознавать, что трачу меньше, чем зарабатываю, а кредиты, которых было немало взято на открытие первого бизнеса (рассказывал однажды здесь) были почти полностью погашены.

В результате в 2016-м, я был готов начать свои первые вложения и занес первые 100 000р на брокерский счет.

Как сейчас помню, я купил на них:
- Apple;
- Disney;
- Nike;
- Procter&Gamble;
- Coca-Cola;
- IBM;
- и Магнит на сдачу в рублях (по 9600р!). К слову, Магнит тогда вырос до 11 000р, я радовался первой прибыли на бумаге, но после, он начал резко валиться вниз и, мне повезло выйти из акций по цене 9800р. Если же посмотреть на эту цену сейчас, 6 лет спустя, убыток получился бы солидный, несмотря на долгосрочный прицел.

Nike я продал через 4 года владения зафиксировав почти 100% прирост (покупал по 70$, продал по 136$), а по Coca-Cola и P&G я не дождался прироста и продал их через несколько месяцев после того как увидел, что акции, которые я приобрел - упали, а после, дождавшись отскока на прежний уровень, я решил выйти из них.

Сейчас, разумеется, понимаю, что вероятно я сделал это зря. Но, говорить о том, что я сделал бы/если бы, зная прошлое - не самое хорошее занятие, особенно для инвестора. Так можно совсем уйти в себя, или уйти с рынка, поняв, что можно было бы заработать в разы больше, или потерять гораздо меньше, если бы не... Думаю, вы поняли)

Что стало с другими акциями, какие из них принесли +280%, а у каких прирост нулевой вы узнаете из продолжения статьи с графиками и подробным разбором. Открыть/Комментировать

2022-05-31 14:57:39 Формула идеального инвестирования. Есть ли она?
Как узнать по какой цене покупка акций является разумной?

Заметил, что чем дольше я нахожусь на рынке, тем яснее приходит понимание того, что как досконально ты бы не изучил отчетность, как точно бы ты не высчитал справедливую стоимость, как аккуратно бы ты не выбрал для себя маржу безопасности (скидка от справедливой цены с которой приобретаются недооцененные акции), как бы ты не сравнивал капитализацию компании с её активами или дисконтировал бы будущие денежные потоки - результат на коротком промежутке времени может быть крайне непредсказуемым.

К примеру, многие уже второй год говорят о том, что компания Intel недооценена. Она и правда продается по самым низким мультипликаторами в отрасли. Плюс, видел многочисленные расчеты по справедливой стоимости этих акций используя формулы дисконтированного денежного потока DCF (сам я не увлекаюсь подобным, но если вам будет интересно, предлагаю погуглить, а может даже и посчитать самостоятельно).

Основная суть в расчетах DCF - это будущая прибыль. Берется она как правило из расчетов крупных аналитических фирм. НО! Все мы знаем, что знать будущее не дано никому. И любая прогнозируемая прибыль может оказаться либо выше ожиданий аналитиков, либо ниже, либо на том же уровне. В результате, "справедливая цена" Intel в районе 67-70$ никак не может быть достигнута, вот уже который год.

Или, взять к примеру акции китайских компаний, или же крупных российских гигантов. Акции тех и других стоят сегодня процентов на 50-60% дешевле своих прошлогодних значений. Хотя глядя на отчеты, мы с вами понимаем, что некоторые компании вполне сильны и продолжают зарабатывать, а их сегодняшняя цена вполне разумна для покупки. Однако, никто наверняка не даст вам гарантию того, что вы не получите дополнительный убыток и падение от текущих уровней, если купите сегодня акции, скажем, Alibaba, или Сбер, Лукойл, Алроса или Sony, или, допустим, Netflix, который потерял больше 70% стоимости в последнее время.

Исходя из сказанного выше резонно возникает вопрос: нужно ли углубляться внутрь бизнеса компаний настолько, чтобы начать разбираться в нем лучше CEO (управляющего)?

Лично для себя я нашел ответ: Нет. Но есть одно но - ваши знания о компании должны быть достаточными.

Что я имею в виду? В наш век обильной информации, её становится очень много. Вы можете найти огромное множество телеграм-каналов, сайтов и блогов про инвестиции, где вам досконально расскажут о том, чем занимается компания, на чем зарабатывает, какие проекты развивает, сколько денег куда вкладывает, сколько платит рабочим, сколько отправляет товара за рубеж, какая доля у этой компании в мире в какой отрасли, какой рейтинг присуждают ей рейтинговые агентства и сколько выпущено акций с различными вариантами голоса для акционеров. Плюс, вы можете зайти на сайт интересующей вас компании и попробовать найти все это в их финансовых отчетах.

Однако, купи вы, скажем, после всех ваших исследований недооцененный Газпром за 300р в ожидании цены 500р за акцию (помню как о нем и о его гигантских дивидендах твердили в начале 2022 года) - то сегодня вы бы также могли оказаться в минусе, даже если бы знали сколько кубометров газа будет продано, сколько лежит в хранилищах, какое количество добывается и по какой цене продается. Или купили бы акции Google по 2700$ имея на руках оптимистичные данные аналитиков по прогнозу компании с целевой ценой в 3500$ - результат был бы тем же, даже если бы вы знали все структуру выручки компании, текущие значения EBITDA, маржинальность и прочее.

Что же тогда делать, если все настолько неопределенно? Читать продолжение Открыть/Комментировать