​​SPAC как альтернатива IPO Компании и инвесторы проявляют ра | Аналитика инсайдера

​​SPAC как альтернатива IPO

Компании и инвесторы проявляют растущий интерес к так называемым «компаниям по приобретению специального назначения» (SPAC) — компаниям-пустышкам, созданным с единственной целью — сделать частную компанию публичной в обход традиционному IPO. В 2020 году 248 новых SPAC привлекли $82 млрд, — более чем в 5 раз больше объемов 2019 года.

SPAC называют «пустым чеком», поскольку после их формирования они могут до 2-х лет определять частную компанию, с которой будут объединяться. Когда SPAC определяет кандидата и сливается с ней, объединенная компания становится публичной.

SPAC учреждаются известными инвесторами, звёздными банкирами или аффилированными с крупными инвестбанками структурами (называемыми спонсорами), которые имеют безупречную репутацию и опыт.

Для основателей, SPAC — это способ привлечь капитал для слияния, и возможность получить руководящую роль в качестве председателя или члена совета директоров в объединённой компании.

Для частных компаний, SPAC — это легкий, быстрый и дешевый способ выйти на биржу вместо традиционного IPO, которое занимает от 1 до 3 лет и может стоить до 7% от объема привлеченных средств.

Для частных инвесторов, SPAC — это еще один способ вложиться в «горячие» компании или в «звёздных» инвесторов. При инвестировании в SPAC, инвесторы обычно получают дробные варранты, которые могут конвертироваться в акции после слияния. Если SPAC не найдет компанию для слияния в течение 2-х лет, деньги возвращаются инвесторам обратно.

Заглядывая в будущее можно ожидать увеличение сделок со SPAC и рост конкуренции среди них за перспективные частные компании и средства инвесторов. Это неизменно приведет к более высокому качеству их основателей, но также и к более пристальному регулированию со стороны Комиссии по ценным бумагам.

#Инвестиции #SPAC