Шеф, все пропало. IPO больше не работает? Последний месяц ч | Two Whales Invest (20-3000%)
Шеф, все пропало. IPO больше не работает?
Последний месяц часто приходится слышать, что IPO «сдулись» и большой доходности уже ждать не приходится.
Для меня это тоже важный вопрос, так как на канале мы пропагандируем инвестиции в IPO.
Поэтому давайте разбираться подробнее.
Сейчас все говорят о том, что рынок находится в коррекции.
Однако это противоречивая информация - просто посмотрите на S&P500, которые бьет рекорды и уже перевалил за отметку в 4000.
Скорее рынок перекладывается из технологических компаний в реальный сектор, поэтому классической коррекции не видно.
Реальный пример коррекции мы могли наблюдать в прошлом году во время начала пандемии, когда рынок упал на 30% и более.
Давайте посмотрим, как вели себя IPO в этот промежуток времени (берём только те IPO, в которых участвовал FF).
Апрель:
23.04 (ORIC) Oric Pharmaceuticals +47%
30.04 (LYRA) Lyra Therapeutics -14,19%
Май:
14.05 (ADCT) ADC Therapeutics +105%
20.05 (SLQT) SelectQuote -1,75%
21.05 (NARI) Inari Madical +273,74%
Доходность указана на конец lock up.
Во время пандемии происходила беспрецедентная накачка экономики деньгами - такого не было за всю историю.
Это привело к колоссальному всплеску интереса к IPO. На этой же волне появляются SPAC-и, DPO и тд.
FF в 2020 году предложил проинвестровать в 79 компаний, из которых 70 было прибыльных и 9 убыточных.
Средняя доходность по всем сделкам в 2020 году получилась 90,83% после lock up (я в ручную посчитал, поделив суммы доходности всех компаний на их количество).
А что же происходило в 2019?
FF предложил за год 33 IPO - 23 прибыльных и 10 минусовых. Средняя доходность 55,5%.
Также для чистоты статистики я исключил Beyond Meet (+575%) получись 32 IPO по средней доходностью 39,25%.
В свою очередь, за 2018 год мы могли участвовать в 21 размещении от FF, из которых 5 было минусовых. Средняя доходность составила бы 35,28%.
Доходность за 2020 год в три раза выше средней доходности по IPO.
Количество минусовых компаний по отношению к прибыльным в 2020 года значительно ниже, чем в предыдущие года.
Получается, сейчас можно говорить не о крахе IPO, а лишь о его возвращении на круги своя и не более.
Может ли быть такое, что IPO в принципе перестанет существовать?
Я абсолютно не могу в это поверить, так как технический прогресс растёт самыми быстрыми темпами за всю историю нашей планеты: Big Data, биомедицина - для развития всех этих направлений нужны деньги.
А где сейчас можно получить деньги?
Только на фондовом рынке.
Возможно, мы увидим трансформацию института IPO, но никак не его прекращение.
В 2001 после краха доткомов инвесторы вообще не давали деньги на технологические процессы в компаниях.
Тогда действительно стоял вопрос о том, что инновационное направление в инвестициях может очень пострадать, и был риск для института IPO.
Но, как вы видим, уже к 2006 году IPO и IT стали активно развиваться.
А сейчас - это двигатель экономики и будет таковым в будущем. Мир поменялся. Даже старина Баффет понимает это, выкупая большое размещение у SnowFlake.
Поэтому когда кто-то говорит, что IPO подошло к концу, я им предлагаю сфокусироваться на своих финансах - вот там может быть действительно крах. А за IPO не беспокойтесь.
А вот что действительно становится важным на этом рынке - это ваша способность отбирать те компании, которые будут расти.
Мы с вами понимаем, что предсказывать IPO - это неблагодарное дело. Но обладать логикой и базовыми навыками финансового анализа необходимо.
P.S.: Давайте обменяемся комментариями по поводу наблюдений моего коллеги в этом посте.
Пишите, что думаете
