#ЭКСПЕРТиза Наш взгляд на новости прошедшей недели 27.06 ЧТ | Expert RA

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

27.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Bloomberg сообщил о дефолте России по суверенным еврооблигациям. Минфин РФ дефолт не признал, указав, что обязательства по внешнему долгу были исполнены в полном объеме, однако из-за действий международных расчетно-клиринговых систем средства не дошли до кредиторов.

ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Перспективы возможных судебных разбирательств представляются туманными. Обращение взыскания на имущество заемщика – тоже. Репутационные издержки в текущей фазе конфликта уже не имеют значения.  

Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «При других раскладах можно было бы рассуждать о мусорном рейтинге, об ограничении доступа к мировым рынкам капитала. Но, во-первых, рейтинга уже нет. И, во-вторых, сейчас России на международный рынок капитала и не нужно выходить – займы ей не нужны. В целом же даже в 2014 году, когда падение доходов от экспорта совпало с введением первых западных санкций, а внешний долг был примерно на 40% выше нынешнего, проблем было намного больше».
#госфинансы

30.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Объемы межбанковского кредитования сокращаются три месяца подряд (-27,2% по сравнению с докризисными показателями), заметили в РБК. Однако такая тенденция не сигнализирует об изменении состояния ликвидности банковского сектора.

ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В целом объемы ликвидности пока остаются вынужденно избыточными.

Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Сокращение объемов размещения свободной ликвидности в последние два месяца по ряду направлений само по себе не показательно. Просто в марте банкам нужно было аккумулировать большую подушку ликвидности, чтобы быть готовыми к оттокам средств из-за возможных вспышек паники клиентов. К тому же в условиях повышенной неопределенности ликвидность некуда было размещать, кроме как в депозиты в ЦБ, но и они обеспечивали высокие краткосрочные доходы с учетом взлета ключевой ставки. Затем соотношение между размещением средств на депозитных счетах в ЦБ и в межбанковские кредиты изменилось, но оно очень чувствительно к проведению депозитных аукционов регулятором и другим факторам. Сейчас ситуация с позиции волатильности средств клиентов выравнивается, что позволяет частично утилизировать избыточную ликвидность. Спектр инструментов ее размещения остается ограниченным. Но начавшееся восстановление кредитования позволяет частично направлять ликвидность в выдачи при условии, что у конкретного банка достаточно устойчивые пассивы. В целом же по сектору объемы ликвидности в любом случае остаются вынужденно избыточными. Это обусловлено как недостаточной устойчивостью ресурсной базы и неравномерным доступом к долгосрочному фондированию, так и дефицитом качественных заемщиков».
#банки

30.06 ЧТО ПРОИЗОШЛО: ОНФ поднял вопрос о возможности рефинансирования льготной ипотеки. Из-за резкого повышения ключевой ставки в конце февраля с 9,5 до 20% с 1 апреля ставка по программе с господдержкой выросла с 7 до 12%. Затем ставки стали резко снижаться. Так, за неделю с 20 по 24 июня средневзвешенная ставка в топ-20 банков по льготной ипотеке составила 6,65%, а по семейной - 5,64%. Те клиенты, которые оформили кредитный договор на льготную ипотеку в «невыгодный» период, не имеют возможности перекредитоваться: банки рефинансируют только рыночные займы и обычно через 1-1,5 года после заключения договора.

ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Скорее всего, ничего – ранее Минфин уже заявлял о своем нежелании влиять на «естественный ход вещей».

Комментирует директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ксения Якушкина: «Возможность снизить ставку по полученному в рамках льготной программы кредиту поможет заемщику облегчить долговую нагрузку. В то же время на доходы банка это не окажет влияния: разница между первоначальной и сниженной ставкой будет нивелирована за счет госсубсидии. Таким образом, это будет хорошо для населения, но повлечет за собой дополнительную нагрузку на бюджет».
#ипотека

#дайджест
#мнение