Почему отстающие фонды привлекли больше активов, а инвесторы п | Инвестиции в ETF
Почему отстающие фонды привлекли больше активов, а инвесторы перестали вкладывать средства в ETF акций, и что за пессимистичные прогнозы дает МВФ: подборка интересных новостей из мира ETF
По итогам первого квартала 2023 года в индустрии биржевых фондов были зафиксированы огромные притоки в отстающих фондах. Как сообщает Bloomberg, американские ETF, отслеживающие рынок природного газа и делающие ставку против роста технологического сектора, в первые три месяца года потеряли существенную часть своей стоимости (более 50%). Тем не менее, они занимают первые места в списке лидеров по притокам. Это объясняется тем, что многие инвесторы не верили в восстановление IT-сектора в период рыночной неопределенности и ждали рецессию в США уже в первом квартале. Кроме того, ставка на рост стоимости природного газа была связана с опасениями суровой зимы в Европе, которые впоследствии тоже не оправдались — зима оказалась «аномально теплой», что вызвало падение спроса на газ.
Результат анализа притоков за первый квартал на уровне классов активов также оказался неожиданным. По данным Bloomberg Intelligence, в первом квартале ETF акций получили приток в размере $27,4 млрд, что является самым низким показателем со времен Covid-19. Это произошло несмотря на скачок S&P 500 на 7% и рост Nasdaq 100 примерно на 21% с начала года. Фонды облигаций, напротив, привлекли $44,6 млрд, что стало уже четвертым последовательным кварталом притоков, превышающих $40 млрд.
«В мире, где вы можете получить 4,5% годовой доходности без риска в фонде денежного рынка, акции утратили часть своего господства над инвесторами и теперь сталкиваются с конкуренцией со стороны денежных фондов и казначейских ETF», — отмечает старший аналитик ETF BI Эрик Балчунас.
Ещё одной причиной слабого интереса инвесторов к ETF акций могут служить пессимистичные настроения рынков. Недавний опрос Bank of America показывает, что управляющие фондами не были столь пессимистичны в отношении американских акций уже много лет.
Спустя 3 недели после высокой волатильности банковского сектора, которая была вызвана банкротством трех банков, в США резко ускорилась тенденция «переключения» с банковских депозитов на фонды денежного рынка. Всего за три недели эти фонды привлекли более $300 млрд, а к концу марта их активы увеличились до рекордных $5,2 трлн. Пока ставки по депозитам ниже доходности фондов денежного рынка, отток средств с банковских депозитов, вероятно, продолжится, отмечают в Franklin Templeton. Barclays также ожидает, что в течение года в фонды денежного рынка поступит еще $1,5 трлн.
Международный валютный фонд в четверг опубликовал довольно пессимистичный прогноз: МВФ ожидает, что глобальный экономический рост упадет ниже 3% в 2023 году и останется на уровне около 3% в течение следующих пяти лет (причины: геополитическая неопределенность, высокие процентные ставки центральных банков). Это самый вялый среднесрочный прогноз с 1990 года: более 90% стран с развитой экономикой увидят снижение темпов роста в этом году. При этом более половины глобального экономического роста придется на Китай и Индию.
