Короткая/праздничная неделя для рос. портфеля тоже прошла пози | Усиленные Инвестиции

Короткая/праздничная неделя для рос. портфеля тоже прошла позитивно.
Международные стратегии показали разнонаправленную динамику

Рос. стратегия за неделю выросла на 2.7%, против индекса Мосбиржи -0.6% (с начала года +22% и +11% соответственно):
• Газпром (не держим в портфеле), просел и утащил за собой индекс на, как мы и ожидали, негативном отчете за 2023 год:
- Выручка -26.8% г/г
- EBITDA -51.5% г/г
- Рентабельность по EBITDA 20.7%, против 31.2% в 2022 году
- Чистый долг +1.5 трлн руб (+40.5% от капитализации)
- FCF годовой -1.5 трлн руб, -39.7% от капитализации
- EV/EBITDA: 5.7х
• Ключевые лонг-позиции портфеля закрыли неделю в плюсе, шорт-идея проседала существенно глубже рынка
• Провели ребалансировку портфеля, нарастив доли компаний с наибольшим расчетным потенциалом роста
• Добавили в портфель новую идею на небольшую долю – ждем сильных результатов за 2024 q1, акции далеки от максимумов

Мосбиржа опубликовала сильные результаты по объему торгов за апрель (присватываемся к компании):
- Рынок акций, др и паев: +81.3% г/г
- Рынок облигаций +76.4% г/г
- Фондовый рынок +78.4% г/г

Справочно, на неделе из закрытых источников получили данные по актуальным ценам Urals, сравнили с публичными – подкорректировали модели по нефтегазовым компаниями, актуализировали модель расчета потенциала девальвации
______________

US бигтехи хорошо росли на сильных отчетах, остальной рынок в основном негативно реагировал на сохранение ставки ФРС на текущем уровне в 5.5%.
Позитивно, что с июня темп сокращения баланса ФРС (QT) начнет замедляться, негативно, что срок удержания процентной ставки на высоком уровне продлен на неопределенное время

Результаты недели по стратегиям
➜ RF: +2.7%, против индекса Мосбиржи -0.6%
➜ US Leaders: +1.9%
➜ Global Commodities: -2.4%
➜ Trending Ideas: -2.4%
➜ против S&P500: +0.5%

#performance