2023-02-01 23:40:08
Игра на понижение.
Введение
Несмотря на весь творящийся беспредел, в казино всё же существует некоторый свод правил. Самый главный постулат здесь один — Доллары бывают только наличными.
Всё остальное:
Замораживается
Облагается комиссиями
Принудительно конвертируется
Так что сумма со значком $USDRUB на твоем счету значит лишь то, что у тебя есть циферки на экране, не более.
Отсюда следует 2-ое правило — Дружба в казино это нефтепровод. Поэтому, если ты не качаешь нефть, то дружить с дилером бессмысленно, он в любом случае:
Вводит 1,25% комиссию на межбанковские переводы. Наводит страх с блокировкой НКЦ и во время него скупает валюту. $SBER
Делает валютные вклады убыточными, прямо на ходу меняя условия оферты. Повышает комиссии в казино из-за отсутствия конкурентов. $TCSG
Раздаёт 5 трлн ипотечных кредитов, а за собственные долги расплатиться отказывается. Покупает финансовые активы за чужой счет путём разводнения акций. $VTBR
Примеряем рога
Дилеры преподносят сюрпризы по разным причинам. Кто-то от хорошей жизни, кто-то от плохой, в связи с чем оценивать их поступки стоит раздельно.
Например, Сбер после санкций стал терять клиентов еще быстрее, а его карта всё чаще использовалась только для получения зарплаты. Из-за чего банк ввел коммиссии на переводы, чтобы поиметь тех, кто скидывает ЗП на тот же Тинек.
В добавок Греф получил отток валюты, когда ему перекрыли выход на внешние рынки, что вылилось в скупку долларов по 50-60р. У Тинька наоборот от притока клиентов и валюты предложение распухло так, что слабый спрос на евродоллары в стране не мог обеспечивать депозиты по ним.
Ну, а ВТБ земля пухом. Дуэт госмонополии занимает 70% ипотечного рынка, при этом эффективность демонстрирует только Сбер.
Первая игра
За I половину 2022 банковский сектор отчитался об убытках в 1.5 трлн, основной причиной названа валютная переоценка. При этом рекордный убыток [1 трлн] был в апреле, когда курс шел 83-70 (в многолетнем диапазоне) + с продажи валюты они имели 12%. Откуда тогда такие убытки?
Апрель в казино начался с массовой резни, которую устроили дилеры со своими лосями, предварительно затолкав индекс $MOEX до 2800. Всё это благодаря запрету шортов после открытия и сказкам про выкуп бумаг от ФНБ. Затем живодёры встали в короткую и к концу месяца индекс оказался у 2100. Шорт физикам открыли только 1 июня.
Вторая игра
Из-за происходящих фокусов за столом, ликвидность в стаканах с фишками стала напоминать жалкое зрелище. Остался долговой рынок, где есть объемы и доходность.
29 января стало известно, что Goldman Sachs в прошлом году продал 2,8% своей доли в $HHR и мог выйти из других активов.
Собственно он и выходил. Новость лишь стала официальным подтверждением того, что нерезов выпускают через Внебиржевые торги (данные с декабря закрыты).
Goldman был одним из тех банков, кто на прошлогоднем обвале по дешёвке скупал российские бумаги. В основном ОФЗ и евробонды Газпрома, по которым банк до июня проводил операции, пока США не запретили инвестировать в РФ. Закон вынудил нерезов продать долговые бумаги нашим институционалам.
Так, осенью в казино появились замещающие облигации, купленные с дисконтом на Внебирже. Больше всего выпусков, как раз у $GAZP с доходностью 5-7%.
Представьте, вы покупаете облигацию по 500 на Внебирже, а продаете за 1000 в казино. На эту 1000 берете еще 2 шт и имеете с продажи уже 2000 и т.д.
Масштаб возможной пирамиды впечатляет.
Новая игра
С недавних пор МинФин взял привычку регулярно кормить дилеров новыми ОФЗ. Отчего последние явно не в восторге, но хозяину перечить нельзя. Спроса нет, а втюхивать кому-то надо.
У меня есть решение и я готов помочь дилерам безвозмездно, но буду рад, если вдруг выиграю миллион в следующем Народном портфеле.
Снижаем ключевую ставку
Сливаем ОФЗ лосям
Повышаем ставку или ждем новую панику
Скупаем пролитый номинал обратно
Мечты сбываются.
746 views20:40
Ф
