Мои мысли на тему банковского кризиса, инфляции, ставки. Вче | Инвест заметки @elashkov

Мои мысли на тему банковского кризиса, инфляции, ставки.

Вчера ФРС проводили экстренное совещание на тему банковского кризиса по результатам которого сделали озвучили следующие решения:

Предоставят банкам дополнительное финансирование
Банки могут занимать у ФРС деньги по низкой ставке под залог облигаций, причём облигации будут учитываться по номинальной стоимости, а не по рыночной (рыночная сильно ниже номинальной из-за роста ставок).

Таким образом ФРС готова залить деньгами дыры в банках, чтобы они справились с оттоком капитала.

Давайте подумаем что это значит для денежной массы.

Было:
У банков деньги в облигациях ( выведены из оборота)
У людей деньги на депозитах ( выведены из оборота)

Стало:
У банков деньги в облигациях ( выедены из оборота)
Под облигации получены кредиты от ФРС ( внесены в оборот)
Люди снимают деньги с депозитов и переводят куда-либо ( внесены в оборот)

Выглядит достаточно инфляционным сценарием .

По этой логике (а ФРС это конечно понимает) — надо повышать ставку, чтобы бороться с инфляцией.
Вспомним, что в моменты кризисных ситуаций в ЦБ РФ всегда (2014, 2022) задирает ставку (и правильно делает).

Таким образом:
Поднять ставку это плохо сейчас, хорошо потом.
Снизить ставку это хорошо сейчас, плохо потом.

Заседание ФРС по ставке 22 марта.

Интересно что они решат

Дополните мои рассуждения. С удовольствием почитаю ваши мысли.

ⓒ t.me/elashkov_invest